救市不成功 避险情绪复燃 商品市场全线反弹

     周二，短暂回暖的美元很快就因疲软的数据而不堪一击。隔夜美元指数延续了周一电子盘的跌势，回吐近一周来的涨幅。资金抛售美元重新投入商品市场，主要期货品种全线反弹。黄金上涨将近2%，最高达939.3美元；原油亦收涨0.36%；CBOT豆类二度涨停，LME基金属亦整体走高，其中伦铜突破8000美元的关口。

     救市不成功

     已经公布的一系列数据均对美国经济不利。美国3月份消费者信心指数降至64.5，是2003年3月以来的最低水平；标准普尔的住房价格指数显示，1月份美国10个大城市的综合房价指数同比下滑11.4%，跌幅创历史纪录。高盛日前亦在报告中指出，次贷危机已经给包括银行、券商、对冲基金和政府支持企业在内的美国借贷机构蒙受约4600亿美元的损失。

     避险情绪复燃

     种种迹象显示，美国经济仍面临重重危机。美联储此前采取的救市措施效果微乎其微，信贷危机的负面影响仍日趋严重。另外，尽管近期期市普遍走低，大宗商品的价格却仍然持坚，汽油价格连续两周创出纪录高点，证明通货膨胀压力并没有消除。避险情绪复燃推动资金抛售美元，并重返黄金、原油市场。

     外盘大幅反弹

     隔夜COMEX期金大幅收涨，4月合约上扬16.30美元至935美元，收上60日均线。其他贵金属避险功能亦受追捧，期银涨逾4%，铂金涨逾5%。油价收高 也 支 撑 了 黄 金 走 势 ，NYMEX5月原油收涨0.36美元至101.22美元，电子盘中继续走高。LME基金属整体走高，伦铜涨逾3%，突破8000美元；伦铝和伦锌均涨逾2%。

     周边市场回暖及美元疲势推动农产品继续强势反弹，大豆、豆粕连续第二个交易日涨停，豆油和玉米也跟随涨停。

     内盘相对疲软

     与外盘的全面复苏相比，内盘周三的反弹力度趋弱，多数品种后劲不足，呈高开低走之势。除棕榈油受印尼调高出口关税的影响全天走高以外，多数农产品盘中剧烈震荡。大豆小幅上涨的同时略有增仓，走势相对较强，豆粕和豆油的成交量和持仓量则有所减少，显示在空方力量作用下，市场信心仍然不足。工业品整体疲软。因伦铜在8000美元关口面临压力，沪金属亦缺乏上行动能，尾盘多数大幅下挫，沪锌主力合约跌逾2%。

     后市展望

     基本面上看，由于美国房市数据糟糕，美元的下挫将进一步支撑以美元计价的商品价格。农产品方面，因阿根廷农民罢工，美国大豆出口需求激增。即将公布的美国种植意向报告，大豆播种面积可能增加，但预计仍难以弥补全球需求高涨的背景下库存的减少。在报告出台前，大豆可能延续反弹走势。

     基金属涨势主要基于美元下滑及周边市场带动，分析人士指出，今年中国订单较上年下降，中国需求或将放缓，这限制了基金属的上行空间。原油和黄金仍将追随美元波动，库存预期继续增加则限制了原油涨幅，后市预计将震荡整理。