基金做多继续增仓 锡价强势创新高

　　□黄玉

　　黑色星期一（3月17日）过后，伦敦市场（LME）基本金属全线反弹，其中三个月期锡继18日盘中创出20950美元/吨历史新高之后，19日仍维持强势，截至北京时间昨日19：14，期锡报20750美元，并大有挑战新高之势。

　　在国际通胀的背景下，原油、黄金、农产品均不同程度地创历史新高，基本金属亦不示弱，追随商品整体趋势上扬。以锡为代表的有色金属在经过长期震荡走势后，以印尼供应出现问题为题材，借助商品基金的大举进入而使得期价大幅飙升。

　　自2007年3月始至7月中旬，期锡一直未受到关注，而此时正是商品牛市最繁荣的阶段。当时LME期铜连创新高，至07年5月中旬达8800美元/吨历史新高，单日涨幅最高为1200美元/吨，而期锡则持续震荡，直至07年7月下旬方有突破性进展，破新高并持续高点三个星期。但随后即大幅回落，短短两周时间跌至14000美元/吨。不过值得注意的是，尽管07年8月17日当周跌幅创单周之最，但成交与持仓却显著增加，表明一部分基金已经开始建仓。

　　随后，全球最大的锡出口国印尼因冶冻厂罢工、政府限制出口等而导致全球锡供给一度紧张，这也是期锡能独立走强的重要原因。据悉，为减缓储量损耗，印尼政府自2008年起将把锡产量限制在每年9万吨，并且其中的1万吨须在国内销售。由此引发市场人士对锡供应量的担忧，无疑将继续推动锡价高位运行。

　　实际上，从持续增加的LME持仓量可以看出，期锡的人气正随着基本面的变化而趋旺，数据显示，期锡持仓已由07年11月的13000多手增至目前的近21000手，基金做多的信心由此可见一斑。