期货公司IB业务遭冷遇

　　⊙本报记者 黄嵘

　　“证券投资不会把保证金全部亏损掉，但期货投资却可能会让券商永远失去这些客户。”随着近期商品期货市场出现了接连不断的剧烈震荡之后，不少券商类期货公司越来越发现，证券公司中间介绍业务的开展之路并不如之前想象得那么好走。部分券商营业部已开始“惜售”客户给期货公司，此类期货公司这种与生俱来的经纪业务的渠道优势正在面临着挑战。

　　“很多证券公司介绍来的证券投资者都是冲着黄金期货而来，当时他们投资黄金的热情非常高，且都一致盲目看多。不过在黄金期货上市还不到一周，不少散户就被市场洗了出去。”一家券商控股的期货公司相关人士指着黄金期货第一、第二天的两根大阴线说道，“而春节之后农产品的这波暴涨暴跌行情，则让这些来自证券公司的投资者再次遭遇打击，有的甚至面临强平出局的厄运。”

　　随之而来，证券营业部就开始重新审视这项期货介绍商业务。“如果再继续把客户介绍给期货公司的话，可能就要危及到我们的证券保证金业务了！”一证券营业部负责人说道。“客户投资证券只是多亏掉点证券保证金，但不会全亏光。而如果我们把客户介绍去投资期货的话，可能就要面临永远失去该客户的风险，因为期货的杠杆交易可能会让客户的保证金亏损至零甚至为负。”上述负责人道出了“惜售”客户的重要原因，“并且这些介绍去期货公司的客户原本属于较为优质的证券客户，拥有较大规模的证券保证金。”

　　此前，有不少券商类期货公司为IB业务给期货公司带来的收入做过一个预算。根据去年控股券商经纪业务收入，和目前证券客户中拥有50万元以上保证金的客户数量为依据，如果这些客户中的1%参与期货，且这些客户只需抽出其资金总额的10%参与期货的话，保守估计，这将为一家券商类期货公司带来约千万元的年收益。“当时估算时，只看到了给期货公司带来的收益，却并没有想到，期货千万元的年收益对于券商整个经纪业务收入来说并不算什么，因此，券商营业部介绍客户时有为难情绪也是可以理解的。”江苏一有券商背景的期货公司的负责人说道。

　　不过，一些期货公司也早已意识到此问题。据西南地区的一家券商类期货公司介绍道，针对证券营业部的担心，力求对这些券商客户进行全方位的资金管理服务。“我们的政策是先让这些证券投资者只投少量资金进入期货市场，客户持仓比例一定要控制在30%以下。希望通过树立几个好的股民投资期货的案例，去消除券商营业部的担忧。”该期货公司介绍道。