中金公司：糖价可能提前进入上涨周期

　　中金公司研究部日前对广西的柳州、来宾、南宁、贵港、崇左五个地区进行了甘蔗田实地调研。针对冻雨对广西南北地区的不同甘蔗品种的产量、含糖量、节点、生长点(侧芽)进行了实地观测，并估算了本次冻雨对广西2007/2008剩余榨季及2008/2009榨季造成的影响。

　　农业分析师袁霏阳就此发表观点表示，本次雪灾很可能会使糖价提前进入上涨周期。“受冻雨影响，本榨季广西地区产糖量将减产6%至814万吨，供过于求的情况尚得不到扭转；但若近期再次出现持续一周的高温天气，产糖量将减产13% 至750万吨，国内白糖供需现状将被打破。由于柳州及来宾地区大量甘蔗生长点冻死，我们保守估计2008/2009榨季广西地区种植面积将下滑12.5%至1250万亩，产糖量预计为760万吨。”

　　由于桂北地区甘蔗的生长点已绝大部分冻死，若制糖集团及当地政府不能有效安排蔗种调拨，那么2008/2009榨季也将遭遇类似霜冻之后的2000/2001榨季10%~15%幅度的种植面积下滑。但若桂南地区向桂北地区大规模调种，那么本榨季的白糖产量将受到影响。中金公司预计柳州、河池及来宾地区50%的甘蔗地需重种，受甘蔗品种适应性的影响这批蔗种绝大部分需来源于广西其他地区，因此，广西本榨季白糖产糖量将因调种而减产33万吨，降幅为4%。

　　袁霏阳认为，广西地区上半年白糖含税均价最可能的情况是维持在4000元/吨的水平，这是基于对广西地区气温逐渐回升、甘蔗日榨能力不可能一两个月得到提升、贸易商较高的库存量将逐渐下降并增加采购量的判断。“由于2008/2009榨季势必将面临甘蔗种植面积下滑，并很可能遭遇旱情的判断，我们认为下半年白糖含税均价最可能是在4500元/吨的水平，若下半年旱情比较严重，含税均价应该在5000元/吨以上，并超过2006年上半年平均水平。”