美元创新低 金属期价全面上扬

　　周三,隔夜LME三个月期铜早盘上涨，期间扩大涨幅，终盘收于8440美元，上涨165美元。沪铜高开低走，主力合约0805开盘69480，早盘在空头打压下下跌，期间振荡继续下行，午后在多头买盘提振下反弹，尾盘短多了结令期价再度回落，终盘收于68850，上涨240，成交量201350，持仓量98002，增仓1026手。

　　昨日国内铜现货报价67400-67700，下跌50，现货贴水500-300，市场货源趋紧，成交较好。技术上，LME三个月期铜大幅上涨，美元的大幅下挫提振了基金属，同时库存的继续减少以及原油、贵金属的强势为期价提供了支撑，期价劲扬将高点再次刷新，走势强劲，目标直指历史高点8800美元。

　　LME库存周三为146600吨，减少2525吨，在库存增加两天之后，LME铜库存重新开始下降，而注销仓单增加975吨至2.89万吨，占库存的19.7%。另路透报道赞比亚与其铜矿的外国拥有者达成协议，从2008年1月起将电力税增加35%，当局警告矿山可能断电，短期内刺激了铜价的飙升行情。

　　近日，美国公布的1月耐用品定单下降5.3%，降幅为五个月来之最，而伯南克讲话表示要维持经济增长，加强了美国经济衰退和继续降息预期，美元大跌创历史新低，激发通胀性的商品买入。伦铜昨日库存转为下降2千余吨，注销仓单略减，仍有近2.8万吨，亚洲库存停止回流，重新开始小幅下降，欧美地区则保持着稳定下降势头。我们说过在旺季来临之前库存下降是大的趋势，而库存压力消除价格将重新上涨。配合通胀性买入，期价结束调整重新上涨。

　　技术上维持强势，期价可能冲击历史高点。配合逼仓形势，旺季的上涨还有很长时间。沪铜被动跟涨，昨日现货报价较前日不涨反而小跌50元，贴水将拉大，期价高走低走，较前日略涨，比价低至8.12。从国内在此反复阴线看，由于现货跟涨不动，被动上涨的格局明显，但3月以后消费开始强劲，时间有利于现货卖家，比价可能回升重新寻求进口。

　　伦铝昨日继续大涨，突破去年高点后并未做停留，势头很强。库存保持小减，现货贴水也略收窄，近期这种势头可能暗示库存开始消耗。技术上看，伦铝在突破3千美元以后将冲击历史高点3300美元，而近期大涨期价随时可能产生震荡。沪铝由于现货疲软，保持高开低走的一贯作风，与铜的情况相类，昨日期价上涨，但现货贴水扩大，持仓大增，显示投机资金仍在大量进场。由于沪铝价还未明显脱离近一个月的波动区间，随着下游复产及电力成本抬高，价格有补涨要求。让我们随同主力一起建仓，保持多头思路，继续买入，目前沪铝技术支撑位抬高到19800。

　　伦锌暴涨，涨幅达6%，期价突破三个多月的震荡区间。伦锌由于其位置很低，涨幅很小而受到青睐，造成单日暴涨，但基本面弱仍然限制其后期涨幅，还会是金属中最弱的品种。技术上看，沪锌本次上冲可能突破22000一线，进一步的上涨空间可能拓展到23000一线。但沪锌投机资金操纵明显，而现货偏弱，矛盾中更可能剧烈震荡，仍不建议参与。