加工费悬而未决沪锌强势涨停

　　证券时报记者 游 石

　　本报讯 全球锌精矿加工费合同谈判僵持不下，刺激锌价上涨。昨日，美国锌协会(AZA)年会闭幕，有消息传出，矿产商与冶炼商存因巨大分歧，最终仍未就精矿加工费达成一致。受此影响，国际锌价升至2007年11月以来的高点，而国内沪锌期货昨日也同步涨停。

　　今年AZA会议于2月24日至27日期间召开，全球锌矿产商与冶炼商通常在该会议上敲定当年锌精矿加工费的最终协议，当然部分合同也可能在会前就已达成。但今年由于锌精矿产量相对过多和冶炼产能相对缺乏，使得谈判双方在合同细节上仍存在巨大的意见分歧。据悉，冶炼商提议加工费上涨至320-365美元/吨，基于3000美元/吨的LME锌价，矿产商则希望下调该费用至265美元，或是与去年基于3500美元/吨锌价的300美元加工费持平。

　　过去几年，因矿山产量不足，矿产商一直在加工费谈判中占有优势，从而获取锌价上涨的大多收益。冶炼商虽在加工合同中也附加有价格分享条款，但相对微薄的加工利润，却很难刺激其跟上矿山产能扩张的步伐。不过，去年情况发生了戏剧性转变。随着矿石供应的日渐充足，2007年1月过后全球锌价开始一轮深幅调整，谈判双方力量对比也由此扭转。在今年加工费谈判过程中，冶炼商取得优势，主动提议将加工费大幅上调。

　　中国国际期货分析师刘旭表示，精矿加工费提高，加上锌价下跌，必然使得矿产商利润受到双重挤压，但反过来，这也增加了精矿供应的不确定性，市场做出了对矿产商减产的某种预期。周三LME场内锌上涨195美元，收报2685美元/吨，上海期锌昨日上涨830元，收于涨停21690元/吨。

　　此外，美元指数又创下74.07点新低，也带动金属价格走高。申银万国期货分析师李俊超表示，美元贬值推动了商品基金入市寻求保值。他说，新入场资金不会去选择铜，铝又被炒作了一段时间，而锌在止跌走稳过后，一直未有像样反弹，加上其价格低廉，自然成为基金的首选对象。昨日，LME期锌成交量增加逾1万手，至5.5万手，持仓量增加1000手，至18.5万手。