郑糖狂拉7连阳成交再创新高

　　昨日白糖期货809合约成交近140万手，整个市场成交超过200万手

　　证券时报记者 魏曙光

　　本报讯 白糖期货昨日继续上演单边上涨行情，目前在短短7个交易日内涨幅达20%，同时单一合约的交易量超过100万张，整个市场正弥漫着疯狂的气氛。当日白糖持仓继续猛增3万余手。

　　郑州白糖期货昨日在强劲买盘推动下迎来第7根大阳，其中809合约大涨3.04%至4707元/吨，而成交量更是达到近140万手，持仓也继续猛增4万余手，市场总体成交207.99万手，持仓增至60.11万手。截至昨日收盘，春节后的短短7个交易日内，受广西甘蔗受冻减产的消息刺激，糖价累计涨幅高达20%。

　　据了解，广西是我国蔗糖主产区，约占全国产量的60%以上。针对本次冻害，农业部日前预计这将使2007/08榨季产量低于预期80-100万吨，按照目前1300万吨左右的年产量，比重不到8%。而此前，美国农业部曾预测中国在2008榨季结束后库存水平约为190万吨，榨季中后期遭遇异常气候导致减产，可能会使库存水平进一步下降。

　　从全球来看，最近几年由于印度糖产量的飙升，全球糖库存处于较高水平，中国可以通过进口来弥补供应缺口，何况目前国内食糖市场总体供需形势依然过剩。

　　面对过剩情况下的糖价疯狂上涨，国泰君安证券公司最新的分析报告指出，在国内供应量下降，2008年市场供求形势可能发生逆转的情况下，预计糖价将出现上涨，但政府的态度与行为具有重要的决定意义。如果政府不干涉，糖价完全可以上涨30%以上，达到4500元/吨甚至更高；如果糖价上涨超过国家的心理底线，国家完全可以大量进口糖在现货市场抛售，历史上曾经发生过类似的事情。

　　无论如何，糖价至少是确立了短期上升的趋势，即便市场有中国将大量进口糖的预期，国际市场价格也将为国内糖价提供支撑。广西主产区现货价格已经接近4000元/吨，不少期货公司白糖分析师预计在上半年余下的时间里，糖价将运行在4000-4500元的区间。

　　从市场持仓来看，市场新多头资金不断涌入白糖市场。目前市场普遍的预期是：国内糖供求形势将发生变化，下一个榨季的减产将进一步拉低库存，糖价将继续上涨。而正是在此预期推动下，与糖有关的股票涨势可能继续持续。

　　不过，面对糖价在短短7个交易日内约20%的单边上涨行情，即便最乐观的分析师也认为，在短期内白糖期货价格上涨过快，而现货价格滞涨，成交清淡，市场有回调要求。从天气因素来看，广西大范围持续性低温天气趋于结束，也将使得过度炒作天气因素告一段落。