[中国证券报]一月CPI涨幅或超7%再创新高 PPI涨幅或回落

　　文华财经（编辑整理 王亚男）--据中国证券报2月13日报道，国家发改委日前发布的报告显示，1月份肉禽蛋、食用油、蔬菜价格环比继续上涨，服务项目价格基本保持稳定。

　　专家认为，受食品涨价拉动，1月份居民消费价格指数（CPI）同比涨幅可能再创新高，工业品出厂价格指数（PPI）同比涨幅则可能有所回落。

　　CPI涨幅可能超过7%

　　发改委监测数据显示，1月份，食品价格有所上涨。36个大中城市集市、超市的早籼米、晚籼米、粳米、富强粉、标准粉平均零售价格分别为每500克1.44元、1.61元、1.77元、1.77元、1.56元，与去年12月份相比，晚籼米和两种面粉价格分别上涨0.01元、0.01元、0.02元，早籼米、粳米价格持平。

　　肉禽蛋类价格全面上涨。集市猪肉（精瘦肉）、去骨牛肉、羊肉、鸡肉和鸡蛋平均零售价格分别为每500克14.31元、14.85元、16.26元、7.3元和3.56元，环比分别上涨4.53%、9.51%、4.36%、1.81%和0.28%。

　　同时，散装豆油、菜籽油和5升桶装花生油零售价格分别为6.21元/500克、6.42元/500克、114.26元/桶，环比分别上涨9.14%、8.63%和4.81%；15种蔬菜零售价格平均每500克为2.02元，环比上涨5.21%。

　　1月份，36个大中城市加油站90号、93号、97号汽油和0号、-10号柴油实际零售价格分别为每吨6566元、6981元、7381元和6036元、6351元，均与去年12月份基本持平。

　　此外，在监测的37个居民主要服务项目价格中，有32个保持平稳。由于个别城市调价，导致1月份污水处理费、公路货运收费、有线电视收费和普通病房床位费均价环比分别上涨1.52%、3.51%、4.09%和0.35%。液化石油气平均价格为6.76元/公斤，环比下降1.89%。

　　分析人士指出，1月份CPI同比涨幅的翘尾因素为5.8%。与去年12月份相比，1月份食品价格环比涨幅总体上有所扩大，因而1月份CPI环比涨幅很可能超过去年12月份的1%。

　　中信证券首席宏观经济分析师诸建芳预计，1月份CPI同比涨幅可能达到7.4%，一季度CPI涨幅将达到7.1%；全年CPI涨幅可能接近、甚至突破5%。

　　PPI涨幅或回落

　　数据显示，1月份，主产省煤炭平均出矿价为每吨480元，环比上涨5.93%；主要煤炭中转港秦皇岛港的煤炭平仓价为每吨463元，环比上涨4.12%。

　　钢材、有色金属价格以涨为主。1月份，热轧中厚板、冷轧薄板和线材全国平均价格分别为5209元/吨、5622元/吨和4446元/吨，环比分别上涨2.2%、1.12%和下跌0.29%；铜、铝和锌平均价格分别为62658元/吨、18543元/吨和20243元/吨，环比分别上涨2.93%、0.51%和下跌0.81%。

　　主要化工产品价格基本稳定。1月份，36个大中城市聚乙烯、天然橡胶平均价格分别为13683元/吨、22244元/吨，环比分别上涨0.51%、2.43%；聚氯乙烯平均价格为7716元/吨，环比分别下跌0.34%。

　　申银万国高级宏观经济分析师李慧勇认为，受原油价格涨幅回落的滞后影响，预计1月份PPI涨幅将有所回落。

　　分析人士认为，考虑到1月份上述工业品出厂价格环比涨幅相比去年12月份并无较大幅度下跌，1月份PPI同比涨幅不大可能从去年12月份的5.4%跌至5%以下。

　　一月CPI“雪上加霜”

　　在春节因素和雨雪冰冻的双重“夹击”下，1月CPI同比涨幅很可能突破7%，再创11年来新高。

　　我国农历春节一般处于公历1、2月之交，过节效应往往造成需求增多、供给减少，因而其间物价通常会上涨。1997年至2007年，1月CPI环比涨幅平均为0.8%，2月CPI环比涨幅为1.1%。以此计算，今年1月CPI同比涨幅在正常情况下也将居高不下，但不至于再创新高。

　　奈何天公不作美，1月中旬的这场雨雪灾害使通胀形势“雪上加霜”。国家发改委消息，由于灾害造成交通受阻、物流不畅，湖南、贵州等受灾地区蔬菜价格飞涨，灾后绿叶菜价格比灾前上涨50%以上。

　　国家发改委的监测数据显示，1月份，36个大中城市猪肉、牛肉、羊肉和鸡肉平均零售价环比分别上涨4.53%、9.51%、4.36%和1.81%；鸡蛋平均零售价环比上涨0.28%；豆油、菜籽油和花生油平均零售价分别环比上涨9.14%、8.63%和4.81%；15种蔬菜平均零售价环比上涨5.21%。

　　与去年12月的监测数据相比，今年1月除猪肉、花生油价格涨幅略有缩小外，其他食品价格涨幅均有较大幅度的扩大，而主要服务项目价格基本保持稳定。因此，食品价格仍然是拉动1月份CPI上涨的主力。

　　综合考虑食品和非食品价格上涨的影响，1月CPI环比涨幅预计达1.2%－1.6%。加上翘尾因素5.8个百分点，1月份CPI同比涨幅有可能达到7.0%－7.4%，再创1997年以来新高。如此，雨雪冰冻灾害至少推高1月份CPI涨幅0.4个百分点，由此将对经济和调控政策带来多重影响。

　　一方面，灾害在加剧通胀威胁的同时，也将给经济降温，从而缓解2月份加息的压力。同时，春节、灾害均属短期扰动因素，中美利差已经倒挂，央行在作加息决策时不会不有所考虑。当然，到3、4月份，灾后重建的热情可能使投资增速出现“井喷式”反弹，通胀率攀升、经济过热风险再次出现，届时,央行或考虑动用利率政策。

　　另一方面，灾害可能推高今年CPI涨幅，央行通胀控制目标可能上调。雨雪冰冻灾害将过去，但其“后遗症”仍将持续，比如延缓生产供应、推高投资需求等，从而可能影响全年通胀形势。由于今年CPI同比涨幅的翘尾因素已达3.4%，灾害的推波助澜，PPI的传导，可能导致2008年CPI涨幅超过2007年。在这种情况下，今年通胀控制目标可能上调至5%，以为各项价格改革留出空间，并可避免频繁出台政策应对CPI涨幅“越线”。