基本面支撑强劲 美麦连续飙升(2)

农产品长期走势看好

    市场人士表示，在经过了长期连续涨停后，小麦期货涨势逐渐消退，可能令农产品市场暂时出现疲势。豆类和玉米尚不具备强势走高的基本面因素。短期内，南美天气存在不确定性，阿根廷整体仍然干燥；巴西南部的降雨将有利于大豆作物，但北部的暴雨可能延迟收割。经济衰退忧虑造成的外部市场震荡也有一定影响，或将限制农产品涨幅。

    但因供应紧张、需求强劲，分析师仍对长期农产品市场显示出信心。市场目前聚焦于春季主要农作物在播种面积上的竞争，该炒作将推动农产品期货新一轮涨势。

多方利好推动贵金属联袂走高

    春节长假期间，在南非电力供应紧张导致产量减少的背景下，国际贵金属价格持续走高，尤其是铂金大幅上涨并连续刷新纪录高点；黄金亦同时受益于通胀忧虑推动和原油走高的提振。尽管最初因美元上涨、股市走低，贵金属期货一度走跌，COMEX黄金及白银期货2月5日均有下滑。但此后迅速在逢低买盘的带动下回升，自2月6日至11日，4月黄金期货从892.9美元涨至926.7美元，其他贵金属期货也不同程度走高，铂金和白银均刷新纪录高点。

    因南非电力供应短缺状况仍在持续，主要矿产公司08年产量料将受到较为严重的影响。日前，Aquarius铂金公司表示其将无法实现600000盎司的年产量目标；全球最大的铂金生产商Anglo铂金公司周一亦表示，电力短缺将导致其今年铂金产量将连续第二年减少。预计08年产量为约240万盎司，目前已损失约30000盎司的产量，今年剩余时间还将进一步减产120000盎司。受此消息推动，4月铂金期货周一收涨55.4美元至1939.4美元，涨幅达2.9%，早盘一度涨至1949美元的高点。

    外部市场动荡带来的避险买盘促进黄金上涨。尽管美元持续反弹，但农产品市场大幅走高加剧通膨风险，刺激基金买盘；且美国经济衰退忧虑尚未消退，人们看好黄金投资价值。另外，因电力供应不足，AngloGoldAshanti黄金公司预计08年产量损失将高达400000盎司，同样为价格带来支撑。

    上周四起原油价格连续大规模反弹，黄金亦追随其强劲走势。NYMEX原油周四在股市回暖背景下回升，周五创出逾4%的涨幅，隔夜NYMEX3月原油收涨1.82美元至93.59美元，达近一个月来的最高价位。油价走高主要基于美国东北部遭寒流袭击，取暖油预计将供应紧张；委内瑞拉威胁停止向美国输送石油的消息亦加剧了市场对供应的担忧。

    整体来看，由于美国经济衰退将导致美元长期疲软、全球通货膨胀状况的不断加剧、投资和避险需求的推动以及供应忧虑，黄金等贵金属将继续维持强势。短期内纽约金在900美元的位置上存在较强支撑，一旦走低即获得逢低买盘拉动。花旗银行预计金价将不断走高，并测试1000美元的历史高点。 王璐