期货市场对外开放步伐仍将稳健

    　　三天前（1月29日），摩根大通在北京宣称，由其香港子公司持股49%的合资期货公司——中山期货正式开始为摩根大通的客户提供参与中国三大商品期货交易所期货交易和结算的服务。获准通过CEPA（内地与香港、澳门关于建立更紧密经贸关系的安排）绿色通道设立合资期货公司的三家外资金融机构中，目前对外高调宣传新公司正式开业的也仅此摩根大通一家。

    　　消息传出，颇让业内外人士为此振奋。不过，冷静下来便会发现，中国期货市场的对外开放步伐还需更完善的配套政策。

    　　在证监会配合CEPA协议而于2005年发布《关于香港、澳门服务提供者参股期货经纪公司有关问题的通知》后，已有银河期货、中信期货、中山期货三家公司分别获准借道香港引入荷兰银行、东方汇理金融、摩根大通，并在上月底之前相继完成外资持股不超过49%的新型合资期货公司注资、工商变更等重组工作。

    　　其实，经易期货本有望成为国内首家合资期货公司。按该公司副总经理曹胜的说法，只是在证监会核准瑞富期货成为合资股东的前夜，由于该外资公司董事长的个人违规行为被曝光导致其倒闭，已签署的合资协议也不了了之。

    　　荷兰银行的香港子公司荷银金融期货亚洲有限公司，于2005年11月获准入股银河期货资格，而从去年8月证监会核准首家合资期货公司的股权结构看，荷银金融期货亚洲有限公司出资2001万元，仅占注册资本的40.02%。而在银河期货为争取金融期货全面结算业务资格再度增资时，据称并未同步增资的荷兰银行所持股权遭到稀释。

    　　事实上，2006年5月瑞银集团已宣布以3.86亿美元价格收购荷兰银行旗下的全球期货和期权业务，但瑞银集团曾表明银河期货的外资股权仍归荷兰银行所有。最近又有传言，银河期货的外资股权实际上已落入苏格兰皇家银行之手。而外资股权的一直不明晰导致首家合资期货公司并未在近两年国内期货市场上有所大作为，也因此不难理解。

    　　于去年初已批准东方汇理金融香港有限公司外资股东资格，但直至去年9月24日才与中山期货同日获证监会核准变更注册资本和股权的中信期货，又连过商务部、国家外汇管理局两道审核关，直到去年12月才完成相关注资、工商变更程序。据最新信息，增资至1亿元、其中外资持有42%股权的中信期货已更名为中信东方汇理期货。

    　　原名泰峰期货、在业内默默无闻的中山期货，为强势的摩根大通通过旗下J.P. MORGAN BROKING (HONG KONG) LIMITED 借壳收购，并在三家合资期货公司中持有外资参股比例的最高上限49%。

    　　虽然雄心勃勃的摩根大通在北京高调宣称，要为其客户提供参与国内商品期货交易所期货交易和结算的全面服务，但去年4月15日开始施行的《期货公司管理办法》第五十一条“客户开立账户，必须出具中国公民身份证明或者中国法人资格或者其他经济组织资格的合法证件，中国证监会另有规定的除外”的规定，决定了摩根大通的境外客户并不可能直接参与国内期货交易。

    　　而去年11月国家发改委与商务部联合对外正式发布的《外商投资产业指导目录(2007年修订)》，将外商直接投资国内期货公司由禁止类放宽至限制类，为期货市场对外开放开启了更宽阔的一扇大门。但据中信期货有关负责人告诉《第一财经日报》，由于制订相应细则及执行仍有一个过程，估计虽有一批期货公司等待审批合资，但新合资期货公司的成立至少在今年之内不可能看到。