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能源股市关联度增强 原油价格收复92美元

http://www.sina.com.cn 2008年01月31日 07:48 第一财经日报

能源股市关联度增强原油价格收复92美元

  林纯洁

  在过去几周内原油价格与美国证券市场之间出现了惊人的相关性。根据美林的研究成果,两者关联度达到了0.85

  由于投资者预计美联储将继续降息、石油输出国组织(OPEC)维持产量不变以及库存回升,昨日国际油价再度回升至92美元上方。

  截至记者发稿时,纽约商业交易所(NYMEX)WTI原油即期合约报92.71美元/桶,较周二收盘大幅上扬了1.1美元/桶,从1月22日跌至85.42美元/桶以来,原油价格在一周时间内已经大幅回升超过7美元/桶。

  美联储将可能在一周多时间内连续两次降息对于油价构成了支撑,投资者相信美联储将竭尽所能防止美国经济陷入衰退。

  “降息预期对于价格有支撑作用。”巴黎银行商品期货公司分析师Tom Bentz表示。

  另外投资者预计本周将举行的OPEC会议将维持生产配额不变,因为油价已经从100美元有所回落,OPEC将不愿意在这种动荡时期给能源市场施加压力。

  在过去几周内原油价格与美国证券市场之间出现了惊人的相关性。根据美林的研究成果,在过去几周以每小时价格为基准,原油价格与美国股市在过去几周内的关联度达到了0.85(关联度为1表示完全同步)。美林能源策略师Francisco Blanch表示,由于原油价格与股市相关性逐步加强,对于美国将陷入萧条的担忧将导致原油价格每桶下跌10美元。

  同为美林能源策略师的Sabine Schels表示,出现如此高关联度的原因是投资者近期不安的情绪,如果宏观经济环境平稳下来,这种高关联度将会消失。

  虽然分析师认同当前油价与股市出现了高度的正相关关系,但是对于未来市场的走势却有不同的看法。

  MF Global分析师Edward Meir在研究报告中表示,一旦美联储决策的刺激效果淡去,全球金融市场和大宗商品市场将重新面临压力。

  而高盛却认为目前原油基本面状况依旧良好,即使美国经济面临风险。

  高盛的一份研究报告中表示,虽然对于全球经济前景的担忧造成了目前能源市场的动荡,目前原油市场基本面依旧健康,足以支撑今年WTI原油即期合约95美元/桶的均价。

  美国能源部在最新的月度报告中指出,全球原油供应在2008年将依旧紧张,情况将在2009年有所缓解。美国能源部预计今年WTI原油即期合约均价将为87美元/桶,2009年将回落到82美元/桶。

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