通胀预期致期价虚高 黄金期货看准了再玩(2)

　　投资者应直面风险

　　1月22日，美联储宣布紧急降息，当天，国际黄金价格一路飙升，纽约商品期货交易所2月份黄金期货价格每盎司大涨28.3美元。国际现货黄金价格上涨18.9美元，一路升至890美元上方。23日，上海金交所各黄金品种也受国际市场价格上涨的影响结束5连阴，集体大幅反弹。

　　经易期货上海金融事业部经理朱亦林表示，目前黄金期货的风险主要来自市场，尤其针对个人投资者。因为黄金市场是一个全球性大市场，国内外价格联动非常密切，而国内交易所只有4小时的交易时间。当前，黄金价格波动最大的时间段是美国交易时间，如果纽约商业交易所期金价格波动大的话，国内就可能会有巨幅的价格波动。

　　投资者尤其是一个新手进入黄金市场，首先应该加强学习。这并不是一句空话，期货投资对品种的专业知识要求颇高，只有先练好基本功。例如，期货交易规则、基本交易常识、风险控制手法等，才能从容面对期市的“惊涛骇浪”。

　　据《市场报》记者了解，最近一段时间，借着黄金期货上市的“东风”，投资者获取期货专业知识途径的选择范围越来越大。而投资者在期货公司开户后，也可以通过期货公司接受培训。例如，有的期货公司会提供各种行情的价格走势、专业的投资报告、针对性的短信服务、每天和每周的专业报告会、定期的期货知识和新品种的培训等等。一点点期货常识也没有的投资者，最好还是从期货公司提供的模拟交易开始。

　　通胀预期强化从众心理

　　黄金期货一开市就推高到230.99元，近期总体走在200元关口之上，隋东明认为，黄金现在已经不再具备以前人们投资意义上认定的那种货币价值，由于它容易受到垄断和控制，所以现在的价格是虚高的。

　　对这种“虚高”，新纪元期货研发部总经理车勇告诉《市场报》记者，这是投资者对CPI持续居高不下的一种正常的投资决定。“通胀预期强化了投资者的从众心理。”车勇说，“如果国内CPI持续现有水平，如果国际上的通胀预期也无法消退，那么黄金现货与期货市场都有继续走高的可能。”

　　车勇还作了大胆的假设，从目前全球经济发展来，全球通胀情况短期内很难得到有效抑制。考虑到国内人民币继续升值，预计黄金价格将会达到225.06元人民币/克。按照这样的测算价格，目前黄金不具备保值投资价值。

　　北京中期期货经济有限公司总经理母润昌也预测，受美元弱势、原油上涨和投资者热情的影响，开始于2001年的黄金牛市至少还会持续3年。但大势看得准，不代表能获益，期货如同一条财富高速路，虽然可能迅速到达目的地，但对驾驶技能要求更高，如果不守规矩遭遇了灭顶之灾，那还不如驾牛车、走小路安全。