敏感时期 盯紧美国动作

　　美国次级债危机向纵深发展，花旗、美林等美国航母级别的金融机构相继发布巨额亏损报告，使得全球投资者深感美国经济问题的严重性。尽管当前世界经济在新兴国家经济迅速崛起后，美国经济发展对全球的影响在降低，但是其他国家依旧替代不了美国。目前美国经济正深陷次级债危机的漩涡，经济衰退迹象明显，并且正在向全球渗透。

　　目前市场对经济发展的担忧，已经造成全球股市大幅下挫。美联储为阻止金融市场崩盘以及经济衰退，22日紧急将联邦基准利率降低了75个基点，至3.50%，为2005年9月以来最低水准。然而就在此次降息政策出台之前，美国总统布什公布总值近1500亿美元的刺激经济方案，其退税金额亦较2001年挽救受科网股爆破打击的经济时高逾一倍。美国政府如此积极的救市态度，以及用药如此之猛实属历史罕见，足见美国政府救市心切。从这些重大救市举措背后，可以看出当前美国经济形势的严峻性，预计比目前我们看到的数据还要坏。

　　毋庸置疑，从当前市场情况可以判断出，美国经济下滑或者恶化应该是肯定的，但是这一系列的刺激政策对挽救当前市场的期望还是存在的。在美联储降息消息的刺激下，全球股市和商品期货止跌反弹。但是对能否达到真正的救市，遏制经济下滑，仍旧需要时间的考验。投资者不要轻易去认为出台几项政策就能够达到救市的目的，也不要轻易认为这些政策改变不了当前的下滑。由于目前这样大的动作力度是前所未有的，对市场的影响也是无法借鉴的，因此，投资者只有以更为敏锐的嗅觉，去捕捉最新的经济发展动态，及时评估政策的实施效果，然后再做出判断才更为可行。

　　从国内情况来看，美国联储经过此次大幅降息后，基准利率已经低于国内一年期定期存款利率水平，同时国内人民币汇继续升值预期强烈。那么在美国大幅降息后，国际市场热钱进入国内套取人民币升值欲望会更加强烈，这将会继续导致国内后期货币市场供应充足，除非国家再次加大紧缩性货币政策的实施力度，否则国内市场因货币供应充足而引发的通胀还会继续上演，国内商品价格还会因为货币供应过剩而继续上涨。关于这一点对全球很多国家都会有同样的影响，那么在该消息的刺激以及后期实质的影响下，预计全球通胀还会引发一轮上涨，但是如果各国能够迅速作出反应，可能本次大幅降息的影响作用就有限了。

　　综合来看，目前正处在美国经济对全球影响的敏感时期，美国政府一举一动投资者都应密切关注，同时还要对后期的作用效果进行及时的追踪评估，才能更好地做好投资操作。(新纪元期货 车 勇)