黄金期货高风险 投资慎坐过山车

　　虽然期货公司为降低入市风险，将黄金期货的保证金提高到20%，但4万余元的入市门槛并未阻挡投资者的热情。黄金期货上市首日，就一举突破10万手天量，成交逾121吨，创下国内商品期货各品种中首日成交量之最，足见投资者的如火热情。

　　然而，一番追涨杀跌后，有人尝到了财富迅速增长的甜头，有人却为资金的瞬间蒸发痛心疾首。

　　黄金期货经历暴涨暴跌

　　“五六分钟时间就净赚4000多元！”

　　1月9日，黄金期货上市第一天，王先生从开盘就紧盯着电子屏幕。7个月份的标准合约均以209.99元/克的基准价挂牌，其中主力合约Au0806开盘230.95元，一度涨停至230.99元，随后价格便开始回落。

　　上午9点36分，网上交易情况显示买价224.61元，王先生看看从最高价已经跌了6元多钱，于是买了两手。9点42分，网上显示卖价为225.65元，他又立即卖出，4000多元钱到手。

　　而李女士就不那么幸运了。她在黄金期货上市前一天刚刚开户，1月9日一大早，就在230元的高位买进3手。当天就看着金价震荡回落，但李女士仍然坚信金价还能涨上去，所以终盘时并未卖出。

　　1月9日收盘时，主力合约Au0806仍较基准价209.99元/克上涨6.34%，最终报收于223.30元/克。然而第二天，黄金期货全天低开低走，盘中多个品种一度逼近5%的跌停位，全天成交量也萎缩近两成。截至收盘，主力合约Au0806收报215.12元/克，大跌9.62元，跌幅超过4%。而李女士因为账户内保证金不足，惨遭平仓。“几万块钱两天就没了！”李女士心疼不已。

　　七成投资者处于亏损状态

　　黄金期货刚上市两天便经历这样的暴涨暴跌，让李女士这样的新手感觉就像坐上过山车，散户们纷纷大叫无所适从。1月11日，主力合约Au0806开盘价218元，报收于218.1元，微涨0.19%，但此番微涨并未将之前亏损的投资者拉出泥潭。

　　某期货公司工作人员告诉记者，黄金期货上市三天来，七成的投资者都处于亏损状态，目前赚钱的基本上是已经有过期货交易经验的老手，而亏钱的多是刚刚进入期货市场的“愣头青”。

　　金鹏期货副总经理喻猛国指出，如果李女士在230元买进看涨合约以后，在228元的时候能够及时止损卖出，同时在228元的价位反手做空，如果黄金期货下跌到226元，她就已经把前面的亏损补了回来，如果继续下跌，她还能赚钱。但显然，刚刚接触期货的李女士还不能如此熟练地“玩转”黄金期货。

　　部分投资者把黄金期货当“新股”炒

　　“230元的金价，让我想起了48.6元的中国石油。”一私募人士表示。炒股票的人都知道，有亚洲最赚钱公司之称的中石油去年11月5日登陆A股后，结果48.60元的开盘价成了其最高价，最低跌至29.15元，套牢了众多散户上千亿元的资金。

　　深圳中期总经理马文胜认为，现在不少新手炒黄金期货亏损的原因，可能与这部分投资者的股市投资经验有关。

　　在去年的火爆股市中，新股往往是市场的热点，盈利机会较多，甚至被看做股市中最容易获利的投资模式，众多新股上市均遭到不同程度的爆炒。

　　但一些从股市“转战”黄金期货的散户投资者，在对期货市场和黄金投资都缺乏经验的情况下，往往把期货当成股票来炒，而刚上市的黄金期货似乎就被当成了一只“新股”。急于入市的散户投资者，凭着感觉拍脑袋买卖，一进场就投入大量资金，且重仓甚至满仓交易，结果出现大量亏损。

　　马文胜表示，“股票开盘涨停往往说明这只股票非常强势，但把这样的经验搬到期货上，却未必实用。”据统计，以首日开盘价计算，2个交易日以来，黄金期货各主要品种的跌幅都超过10%，也就是说，在首日追高买进的投资者次日已经基本亏损殆尽。盲目“炒新”，让不少投资者成为了黄金期货的第一批“割肉者”。而且这种“割肉”还不是自愿进行，而是像李女士那样因为保证金不足而被迫平仓。

　　可通过银行理财产品间接参与

　　黄金期货引来淘金者无数，但管理层一直强调期货交易的风险性，并不鼓励风险偏好低、风险承受能力低的投资者盲目参与。对于普通投资者来说，通过购买相关的银行理财产品其实也能间接地参与黄金期货投资。

　　目前已经有银行开发出了与黄金期货挂钩的理财产品。民生银行去年10月推出的“黄金期货、稳健投资”属于保本型，标的是纽约商品交易所黄金期货价格，期限1年，最高预期收益率10.5%。该产品属保本结构性理财产品，参与的投资者没有本金亏损风险。根据其设计，只要黄金市场未出现大幅下挫，投资者可获得高于同期活期存款利率的收益率。

　　另外，记者了解到，包括交行、工行、建行、深发展、兴业等在内，多家银行目前正在加紧筹备，以推出与黄金期货相关的投资业务。对于部分不太熟悉黄金市场的投资者而言，投资这类理财产品非常省心，而且风险较低，可以曲线参与黄金期货。