商品指数成分调整 热钱抢筹加剧商品市场波动

　　一年一次的商品指数成分调整，吸引了热钱流入商品市场

　　证券时报记者 李 辉

　　本报讯 国际商品指数例行调整权重吸引了热钱流入商品市场，推动了近期包括大豆、玉米、黄金等商品纷纷创下历史新高，同时也提振了表现相对疲弱的基本金属和软商品价格。

　　去年末，国际商品市场上两大重要指数———道琼斯AIG和标普高盛商品指数(GSCI)宣布从今年1月8日起调整商品指数权重。一年一次的商品指数成分调整正在进行，在此过程中，投资者会卖出一些表现较好的商品，买进那些表现不佳但看涨的商品。市场人士称，本周以来，新增投机资金大量涌入商品市场，令一些商品价格不断创新高。

　　“这些商品指数权重调整会提前几个月公布，如果投资者想进入这个市场，都有充裕的时间。”巴克莱全球投资者的高级投资经理大卫·巴卡特说，“但是目前进入商品市场的投资者是提前抢筹的吗？当然。”

　　周二纽约黄金期货2月合约大涨18.30美元至880.30美元/盎司，盘中创下883.30美元/盎司的新纪录高点；CBOT大豆7月合约升至历史高点13.06美元/蒲式耳；纽约铜期货3月合约大涨15.75美分，至3.2985美元/磅，涨幅达5%；LME3月铜当日大涨逾5%至两个月高点。在投资资金流入商品市场的推动下，周二纽约原糖期货3月合约场内交易收在11.37美分/磅，盘中创下1年新高11.78美分/磅。

　　德国商业银行分析师称，周二铜价大涨主要是受商品指数调整的推动，因为去年工业金属表现不好。作为受益于指数权重调整的锌，周二大涨3.65%至2581美元/吨。

　　周二商品市场一些商品的价格出现了今年以来最迅猛的上升行情，令一些市场人士感到意外。英国投行富通周二发布的一份报告称，没有预料到指数调整会令商品市场出现这些令人意外的变化，鉴于商品指数调整数量不大，尤其是高盛商品指数，即便当这两大指数同时买卖时，它们对市场的影响也应该不大。

　　富通银行称，道琼斯AIG商品指数的投资者1月份需要将黄金权重提升0.24%；道琼斯AIG商品指数会将铜的权重调高2.4%，该指数的投资者也需要将白糖头寸权重提升0.82%。富通银行还表示，标普高盛商品指数投资者得将其美国大豆期货头寸权重提高0.07%，此外还需提高美国RBOB汽油以及原油期货头寸的权重。

　　交易员们认为，尽管一些新进入黄金市场的资金可能是投机资金，是短线行为，但是也有投资者买入贵金属是长线投资。“我认为黄金市场今年和去年的交易主题的区别，在于可以长期持有头寸。”智慧金融公司高级交易员扎加利·欧斯曼说。

　　澳洲国民银行商品策略师大卫·摩尔认为，今年以来，投资资金的流入以及商品指数权重的调整共同造成了近期商品价格的上涨。