现货企业套利交易首战告捷

　　⊙本报记者 黄嵘

　　黄金期货的首日行情乐坏了不少国内的现货企业。“这对于我们现货企业来说可是一个千载难逢的套利机会啊！”在昨日黄金期货收盘之后，国内用金企业的一位交易员兴奋地向记者说。记者从不少期货公司处了解到，在黄金期货首日行情中，拥有黄金的现货企业通过套利交易成为黄金期货首战的大赢家之一。

　　“上期所黄金主力合约AU0806合约开盘可能会跳空高开，追随COMEX期金走势大幅上涨！甚至会出现单边行情，建议保持理性，谨慎投资！”在昨日黄金期货开盘之前，记者和其他一些投资者都收到了来自期货公司的开市前短信提示。但是这一风险提示却难以平抑投资者的投资热情，黄金期货开盘后便被直接推至涨停230.99元/克。

　　这给国内现货企业和专业机构投资者送上了一个难得的无风险套利机会。“黄金期货开盘价比合理定价起码高了5％以上。如果能从别的地方买到更便宜的黄金，用金企业为何要在期货市场高价买入呢！” 北京经易智业投资有限公司上海分公司黄金事业部总监陈进华说出了大部分用金企业的想法。

　　本周二，国内现货黄金的收盘价在202元/克附近，虽然上期所报出的基准价为209.99元，但按照开盘就拉至230.99元/克的价格计算的话，期、现货溢价约为29元，幅度达到14.35%，也就是说，金价在半年之后要上涨14.35%，再按年化计算，则年收益率可以达到约30％。“这远高于一年期存款或一年期贷款利率，如果是现货企业的话就可以用银行的贷款去现货市场购买黄金，然后在期货市场中高价抛出，这样就可以获得无风险收益。”中信建投期货公司朱遂科说。

　　现货企业在国内黄金现货市场的踊跃买盘也已凸显了这些机构投资者的套利足迹，期、现货市场之间的互动在这种套利盘的操作下异常活跃。昨日，上海黄金交易所主要合约AuT＋D品种最高曾涨至208.10元/克，最终收于208.06元/克，上涨了4.24元，涨幅达到了2.1%，成交量也步入了历史高位，为1.68万手，平时该合约的成交量约在4000至6000手。

　　“我们公司的现货和专业机构客户今天都在毫不犹豫地大举做空，他们还将把空头头寸继续持有至下一个交易日。”经易期货公司副总经理佐卓昨天对记者说。由于经易期货同时还拥有上海黄金交易所的会员资格，因此其代理的现货企业客户在期货和现货市场的套利就显得更为灵活。截至昨日，黄金期货收盘价较黄金交易所报价之间的半年溢价幅度仍有11.03%，年化收益率高达22％，仍高于银行年贷款利率。