农产品：国际市场价格高企 国内市场亦步亦趋

　　由于全球需求强劲而供给不足，2008年新年伊始，农产品牛市就演绎出了新高潮。上周一，CBOT“美麦03”在盘中创下1009美分/蒲式的历史新高。业内人士认为，在农产品市场国际化的今天，国际农产品价格上涨，将拉动国内农产品价格走高。

　　现状：

　　国内农产品价格上涨

　　国内大豆期货价格从2005年8月就一路上涨。以“豆一”指数为例，豆一指数从2419，一路几乎不歇地涨到4707，涨幅接近一倍。玉米也不甘示弱，从2006年10月开始，玉米指数从1394升至2007年初的1720，上半年进入调整后，7月份又开始一轮新的牛市行情，从1480左右起步，突破前期高点后，最高升至1800。2007年4月份，食用油也涨价，包括豆油、棕榈油和植物油。以豆油为例，豆油（0803）价格6500元/吨一路上涨到现在的最高价9994元/吨，涨幅53%，中间几乎没休息。强麦指数自2007年7月以来，也稳步拉升，只在近期回调。

　　原因：

　　需求强劲而供应不足

　　长期跟踪农产品的分析师陈保民认为，农产品价格上涨，主要是国际市场供求发生变化。国际原油价格已接近100美元/桶，为了降低原油对外依存度，从2004年开始，世界最大农产品出口国——美国运用大量玉米来生产燃料乙醇，运用大量豆油、棕榈油来生产生物柴油，从而加大了农产品需求。而供应方面，由于气候不佳，导致包括澳洲、乌克兰等主要小麦出口国的产量减少，使得谷类价格成为表现最好的商品之一。

　　为了应付进口商的需求，过去6个月来，全球最大小麦出口国美国的小麦销售增加将近1倍。 美国农业部的最新报告称，由于小麦的消费连续3年超过生产，新一年度粮食的期末库存达到六十年来新低。

　　中国粮食进口依存度很低，但是，部分品种如大豆、植物油却近50%需要进口，国际价格高涨，直接带动了中国大豆、植物油价格。另外，2007年之前，中国玉米出口较多，国际玉米价格拉动了国内玉米价格。中国玉米期货行情从2006年10月中旬起步，价格涨了40%。同时，植物油价格也飞涨。

　　预测：

　　能源化趋势助推粮价

　　上月19日，布什签署了美国新能源法案。而此前不久美国参议院刚通过《2007农业法》。相关专家认为，这两大法案的推出意味着以美国为首的欧美国家正在加速农产品能源化，这将进一步推高国际粮价。

　　据新华社报道，根据新能源法案，到2020年，美国汽车工业必须使汽车油耗比目前降低40％。新能源法案还鼓励大幅增加生物能源的使用量，使其到2022年达到360亿加仑，其中，燃料乙醇占三分之一以上。另外是生物柴油。

　　长期跟踪玉米的分析师陈保民介绍，按上述数据算，到2022年，美国生物能源规模是现有的6倍。其中，燃料乙醇规模是现有2倍多，生物柴油规模是现有规模的4倍。陈保民认为，美国新能源法案将直接推动玉米、大豆价格上涨。而玉米、大豆与小麦等品种具有比价关系，前者的涨价，必将会带动其他农产品价格上涨。

　　陈保民还认为，在需求刚性的情况下，由于天气、种植面积还不确定，2008年农产品收成是个未知数。

　　■延伸阅读

　　农产品上市公司受益有限

　　⊙本报记者 阮晓琴

　　分析人士认为，农产品迎来大牛市，对上市公司是个利好，但由于种种原因，带来的整体业绩增加不会太多。

　　对个股来说，受惠最大的，应该是那些控股或参股了期货公司的上市公司。由于期货公司在2007年成交量创了历史纪录，提升了业绩。具体还在看上市公司持股比例。

　　对农产品种植及种业公司来说，受益则不明显。在农业产业链中，存在一个问题，利润主要集中在流通环节。比如，2006年底至2007年上半年，小麦价格曾拉高，但全部在流通环节，农民已经全部售粮。另外，大规模从事农业种植的上市公司也很少，只有“北大荒”几家。

　　对以农产品为原料的上市公司，则受到成本上涨的影响，最终还要看其成本转嫁能力。以啤酒业为例，上周，啤酒由于大麦涨价较多，不得不提价以转移压力。