欧洲期交所与美国国际证交所完成并购

　　罗文辉

　　上周四(20日)，欧洲期货交易所(Eurex)和美国国际证券交易所(ISE)联合宣布，涉及28亿美元的Eurex并购ISE的交易，在获得美国证监会(SEC)批准后已于日前完成。一家在个股及股指的衍生品交易上领先全球的跨大西洋交易所，由此诞生。

　　2005年3月开始在纽约证券交易所(NYSE)上市的ISE普通股自上周四开始停牌，标志着Eurex并购ISE的完成。不久将从NYSE下市的ISE，作为Eurex的子公司，仍将由现有管理团队独立运作，并继续接受SEC的监管。Eurex于今年4月30日公布了每股67.50美元共28亿美元的现金收购协议，7月该方案已获ISE的股东批准。

　　Eurex由德意志证券交易所(Deutsche Boerse AG)与瑞士证券交易所(SWX)分别持股85%、15%，主要从事包括个股期货、股指期货和利率期货、外汇期货的金融衍生品交易。而2000年才成立，也是美国首家和唯一一家采用全电子化交易的交易所ISE，主要上市个股期权及指数期权。按照国际期货业协会(FIA)公布的全球各衍生品交易所年度成交量统计资料，Eurex去年的期货及期权成交总量，仅次于以KOSPI股指期权成交量独占鳌头的韩国交易所，但领先于今年合并而去年分列第三、四名的芝加哥商业交易所(CME)及芝加哥期货交易所(CBOT)；ISE的成交总量则略低于美国最大的期权交易所——芝加哥期权交易所(CBOE)，而名列第七。

　　股票衍生产品，包括个股期权、股指期权，已成为全球金融衍生品市场的重点发展方向。在中国金融期货交易所紧锣密鼓地开展沪深300股指期货上市前的准备工作同时，国内两大证券交易所也正在抓紧开展有关个股期权交易的研发工作。

　　最新统计资料则显示，今年11月ISE的期权日均成交量已创纪录地高达430万手，且截至上个月的全年成交总量较去年同比增长了35%。Eurex跨大西洋并购ISE后，将直接进入美国市场，开展以美元计价的各种股票衍生产品交易，从而成为股票衍生品交易量最大的全球性交易所。