机构预测明年金属价格分歧明显

　　证券时报记者 李辉

　　年末之际，各大机构纷纷发布对明年金属价格预测，从目前公布的预测情况来看，分歧明显。

　　本周以来有数家投行等机构发布了对明年金属价格预测，看法乐观当数美林证券和高盛。美林证券称，即使美国经济陷入衰退以及出现更多的次级债麻烦也不会令商品超级周期偏离轨道。“对于矿业部门来说，可能美国的需求越来越远离它们，但中国会消费更多金属，在许多商品需求增长的比重会上升至75%-100%。”

　　“我们不相信

美联储会让美国经济陷入衰退，即便如此，我们相信这对中国需求影响有限。”美林称。

　　由于预期在信贷危机引发市场动荡之后，经济活动可能放缓，高盛在2008年展望报告中，对于明年基本金属价格保持谨慎乐观。

　　该报告指出，基本金属价格近期一直承压下跌，因在利率下降的背景之下，投资者对美国需求前景感到忧虑，美联储在努力抑制8月开始出现的信贷危机带来的影响。但对于明年下半年基本金属价格，高盛仍保持谨慎乐观。高盛称，由于库存较低，需求重新加速，价格预期将大幅上涨。

　　高盛称：“我们的经济师的观点是明年下半年经济增长将重新加快，因此我们相信基本金属需求的疲势将会是短暂的。”

　　高盛将未来12个月内伦敦铜价预估从之前预测的10000美元/吨下调至9085美元/吨，将铝价预估从前次预测的3000美元/吨下调到2620美元，铅价从2750美元/吨下调至2670美元/吨，镍价从37500美元/吨下调至28335美元/吨，锌价从4000美元/吨下调至2535美元/吨。

　　智利铜业委员会(Cochilco)近日将2008年铜价从此前预测的2.70美元/磅上调至3.10美元/磅。该国矿业部长克伦·潘尼奇克称，智利铜业委员会同时也将今年铜均价从此前预测的3.20美元/磅上调至3.20-3.30美元/磅。

　　潘尼奇克也表示，该委员会经济学家认为2008年铜的需求增长将比此前预期的更强劲，而且整个行业明年的生产计划实施可能会面临许多困难。因此，智利将该国今年铜产量由此前预测的567万吨下调至554万吨，原因是铜矿合同工人罢工影响产量。对于2008年，预计铜的产量为576万吨，也较此前预计的590万吨下调，这主要是铜矿品位下降。

　　与它们相比，不太乐观的是瑞银和JP摩根

证券。本周瑞银发布报告称，预计美国经济增长放缓导致基本金属需求下降，明年基本金属价格前景看淡，只有铜和铝的表现会好一些。

　　瑞银分析师乔勤·克莱门特警告称，中国近期采取的限制高能耗行业、为过热的经济增长降温的措施将成为2008年市场的重要动力。这可能只对铜和铝市场是利好因素。瑞银认为，铝可能会成为明年基本金属中表现最强劲的品种。在所有可能影响铝市的因素中，中国因素仍然是关键因素。该行预计全球最大的生产国和消费国———中国可能会因出口税和快速发展的经济而成为铝净进口国。

　　其他基本金属方面，瑞银预计，由于高库存和

澳大利亚更多矿山开采，锌、铅、锡以及镍的价格继续下跌。中国锌矿产量强劲增长以及将在2008年下半年新增冶炼产能可能令市场供给充足，锌价疲软将可以预见。瑞银还表示，因不锈钢产商需求下降导致镍价持续回落，但这一情形可能还将在2008年持续。

　　而JP摩根证券则预计今年铜均价为3.30美元/磅，明年将下滑至3.15美元/磅。