宏观调控VS利多报告 农产品期价上下难行

　　⊙特约撰稿 时岩

　　中国农产品调控措施对峙美国农业部报告利多效应，这是周三国内农产品市场最好的写照。在美国农业部一个月公布一次的农产品供需报告中，农产品市场供应紧张、需求旺盛的特点体现得淋漓尽致，同时美盘的大豆和玉米期货也都创造了近期高点；而中国政府对于农产品的加大进口、缩减出口，以及储备粮拍卖等几大调控措施，又使得国内市场与国外市场出现了背离走势，最终大连大豆主力合约809下跌34点，玉米主力合约805下跌13点。

　　首先来看外盘大豆，周二美国大豆再创新高，利多的供需报告数据提振走势。豆粕市场延续强势，再度创新高。豆油市场受近期原油走势拖累，走势平淡。在美国农业部12月供需报告中，2007/2008年度美国大豆年末库存预估下调2500万蒲式耳至1.85亿蒲式耳。大豆库存的下调令市场供给趋紧，继续为市场提供支撑。在美国大豆库存预期下降的同时，南美市场天气方面亦出现不利变化。巴西及阿根廷大豆种植带均有干旱现象，可能影响大豆作物生长。今年北半球大豆主产国的减产令南美大豆产量更加关键，一旦南美大豆生产出现问题，世界大豆市场供给形势将恶化，也将进一步打开大豆价格的上涨空间。

　　国内方面，政策面趋紧，影响市场心态，观望情绪加重。目前国内现货市场价格稳中上扬，大豆价格保持稳定，收购市场维持清淡局面。豆粕价格经过前几日的反弹后走稳，市场缺乏成交配合。豆油价格局部地区出现反弹，但节前小包装精炼油备货结束，市场需求转淡，而由政策调整所引发的恐慌心理加重市场的观望情绪。国家发改委、国家粮食局、

财政部、

铁道部、交通部国家五部委日前发出《关于进一步做好粮油市场供应工作的通知》。这份紧急通知强调各地要进一步细化粮油应急动用方案，尽快明确应急粮油加工和供应定点企业，以满足粮油应急供应需要。北京、天津、上海等36个大中城市及敏感地区，地方储备中要确保可供市场10天以上的成品粮油应急储备，包括部分小包装成品粮油，以保证应急需要。 同时11月大豆进口量335万吨，为历史第二高值，而12月至次年1月又将有国储采购的大量大豆和豆油陆续到港，调控措施频出使得大豆市场压力重重。

　　玉米市场的情况也较为类似。周二美盘玉米市场大幅上涨，美国农业部报告数据利多激励走势，玉米期价创6个月新高。由于玉米出口加快，美国农业部下调2007/2008年度美国玉米年末库存，由11月份预估的18.97亿蒲式耳下调至17.97亿蒲式耳。目前市场已经消化丰产的压力，一旦有利好消息刺激期价随之走高。与大豆及小麦市场相比，今年玉米市场涨幅温和，比价关系的偏离将导致明年玉米种植面积减少，而市场需求仍呈现刚性增长态势，因此玉米市场长期走势看好，价格上涨空间较大。

　　大连玉米市场则空头氛围浓厚。临近年底，农民加快销售步伐，玉米上市数量增加，加工企业收购数量上升，价格下调。预计年底之前玉米上市数量仍将呈现上升态势，令价格走势蒙上阴影。同时，下周国家还将拍卖50万吨储备玉米，增加市场供应量，令价格难有起色。虽然本周拍卖成交率不足50％，但后续的拍卖将继续进行，可见国家平抑价格的决心。同时，近期市场传闻国家可能对玉米及玉米下游产品出口政策方面有所调整，也增加市场的看空心理。

　　今年物价的持续走高导致通膨压力加大，国家通过货币政策及进出口政策的调整等一系列举措，试图控制物价涨幅。从长期而言，农产品市场的供需状况仍将对价格起到决定性作用。

　　

宏观调控VS利多报告

　　农产品期价上下难行

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