调控难缓供求压力 内盘农产品牛气不减

BY  王璐 每日经济新闻

    由于全球面临供应减少忧虑，需求持续强劲，美盘农产品摆脱周边市场的不利影响，接连大幅上涨，多个品种上周相继创出纪录高点，周五大豆亦创34年以来新高。受外盘带动，前段时期备受国内宏观调控困扰的国内农产品回暖，周一大连豆类以豆粕为首大幅上扬。

国内豆类大幅跟涨

    上周五CBOT农产品在大豆和小麦涨势带动下整体收高，周一电子盘表现仍然强劲，美豆继续上涨创出新高，豆粕、玉米小幅回落但仍表现坚挺。由于外盘影响，内盘无视国家紧缩宏观调控政策的消极因素，周一大幅走高。其中受全球饲料的旺盛需求推动，豆粕涨势最为强劲，0809合约收涨127元至3336元，涨幅3.96%。此外，大豆0809合约收涨95元至4445元，涨幅2.18%，各合约增仓明显。玉米受限于周二国储拍卖的影响，0805合约微涨0.86%至1750元。

    调控氛围使国内农产品走势弱于外盘，但没有从根本上压制其上涨的势头。受干旱、洪水和播种面积减少影响，今年大豆产量同比减少12%至1400万吨，国内供应形势严峻。尽管前期国家进口大量美国大豆以抑制价格，但随着元旦、春节相继而至，农产品将迎来消费旺季，后市仍然看涨，农民惜售情绪强烈，现货价较为坚挺。此外，全球供应减少、海运费高位运行均增加了进口成本，国内农产品价格后期仍将居高不下。

内盘料将高位震荡

    全球农产品基本面显著利多。因阿根廷、巴西等主要生产国遭遇天气问题，大豆、小麦等作物产量可能较预期大幅减少；且美国大豆、玉米、小麦均将争夺明年的播种面积，未来供应忧虑可能进一步增加。受供求紧张推动，国际农产品价格无视经济下滑担忧及原油回调影响，重新启动上行行情。

    市场目前的关注焦点集中于南美天气，预计巴西部分地区将出现降雨，但另一些地区旱情仍然严重；阿根廷天气亦整体干燥。后期大豆生长仍存在不确定性。美国农业部周二将公布12月供需报告，分析师预估报告将下调本年度大豆年末库存1300万蒲式耳至1.97亿蒲式耳，亦支持豆类走高。

    数据显示，国内CPI指数维持高位，调控压力仍然巨大。日前国家将存款准备金率再度大幅上调1%，针对农产品，近期国家也通过增加进口、拍卖等措施控制价格，前段时期国储已多次进行小麦拍卖，本周二还将抛售50万吨玉米。受制于宏观调控，农产品内盘仍将逊于外盘，近期料将高位震荡。但整体而言，供应紧张将推动农产品强势，继续支撑内盘价格。

日元疲软推动内外胶价走高

    受日元走软、空头回补及技术性买盘推动，周一日胶大幅收涨，且突破阻力位置，走势强劲。沪胶亦强势跟涨。分析人士指出，尽管橡胶增产压力仍然存在，但随着国内外产区相继迎来停割期，天胶中长线看涨，短期内仍将受到原油及周边市场走势影响。

    周一TOCOM橡胶期货整体上涨，午盘后大幅走高，5月基准合约上涨9.2日元至282.6日元，涨幅达3.37%，成交亦较前一交易日大增。交易商表示，因盘中突破280日元的阻力位，极大提振市场人气，后期或将进一步测试290日元。

    日元近期表现疲软成为推动日胶上扬的主要动因。因美国就业数据乐观，周一早盘中亚洲美元兑日元升至近一个月的高点。另外，此前日本公布的数据显示，三季度GDP成长仅0.4%，低于市场预期，引发日元走软，对日胶价格起到强劲支撑作用。

    尽管国储即将抛售1.9万吨天胶，但受外盘带动，昨日沪胶仍强势走高。其中，0803合约上涨645元至22495元，涨幅2.95%，成交量较前一交易日激增逾13万手至36.57万手。王璐

王璐 每日经济新闻

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