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国际油价被美元俘虏http://www.sina.com.cn 2007年12月07日 05:46 中国证券报-中证网
□本报记者 胡东林 石油输出国组织(OPEC)最近一次会议决定维持现有原油日产量不变,这让之前普遍预期将达成增产决议的各方颇感意外,然而接下来的油价走势更让人们大跌眼镜——按理说,市场增产预期受到打击,再加上美国原油最新库存数据超乎预期减少,原油价格应该报以上涨;然而事实恰好相反,截至北京时间昨日20:00,纽约商业交易所(NYMEX)原油1月合约期价延续跌势,报于86.03美元/桶,再度下跌1.24美元。那么,到底是什么因素在油价背后作祟呢? 一般而言,油价的涨跌原因牵涉到方方面面,其中,原油自身的供求状况、地缘政治变化以及投机基金的兴风作浪都和其紧密相关。然而在美国能源部5日公布截至11月30日当周原油库存下降800万桶(预期为下降70万桶)之后,市场反应的冷淡已经向人们宣示,油价下跌的推手并不在此。确实,在北半球冬季取暖油消费高峰期即将来临的背景下,油价仍一反常态明显下挫,来自供需方面的理由并不充分。 那么,以往屡屡应验的供需法则为何这次就失灵了呢?透过油价背后,我们俨然可以看到,操纵近日油价涨跌的幕后之手已由原来的供需关系变成了美元,换句话说,油价已经被美元所俘虏。这一点我们可以结合二者走势图来看:在欧佩克公布维持产量不变的当日,美元指数即现反弹之势,6日更大幅跳空高开一路上扬,截至北京时间昨日20:25,已报于76.78,较4日收盘75.68大幅超出了1.09。 当然,原油的短期表现并不足以推翻供求决定价格的黄金定律,而事实上,美元走势之所以能够令近期油价俯首帖耳,也离不开原油市场供需所决定的基本面。据石油输出国组织(欧佩克)的统计数据,随着需求增加,全球原油日产量也在上升;而由于需求旺盛,加上产油国剩余生产能力有限,国际市场原油供求平衡依旧脆弱,在这种状况下,原油市场很容易因某些风吹草动而掀起波澜,更遑论作为其标价货币的美元了。 美元之于油价的影响人们已是老生常谈,然而大家却更习惯于将美元贬值和油价高涨联系起来:美元持续贬值,这使得油价相对于持有欧元等其他货币的投资者而言变得更为“便宜”,这部分投资者也开始大量买入原油合约,从而导致价格上涨;另一方面,投机基金利用这一机会对油价大肆炒作,进一步抬高价格,这更大大强化了美元波动对于油价的威力。而反过来看,一旦美元出现反弹,油价下挫同样是理所当然。 实际上,欧佩克为何坚持不增产也可以在此找到部分原因:由于主要产油国均以美元作为原油出口的结算货币,而用欧元支付从欧洲进口的商品,在这种贸易格局下,海湾国家虽然实现了高额财政盈余,但受美元对欧元比价不断下挫的影响,进口成本加大,导致国内通货膨胀率普遍上升。坚持原油产量不增加有助于支撑高油价,并将油价增幅中的很大一部分用于弥补美元贬值所带来的经济损失。 油价涨涨跌跌牵动各方神经,需要注意的是,在目前的供需格局下国际油价已进入一个“高位敏感区”,而美元长期贬值已为大家所认可,只要美元继续疲软,油价还将反复上升。在各方面因素综合作用下,原油价格冲破每桶100美元大关将是迟早的事。 相关报道: 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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