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豆类期货引领农产品牛市大潮

http://www.sina.com.cn 2007年11月15日 08:10 全景网络-证券时报

豆类期货引领农产品牛市大潮

  东华期货研发部陶金峰

  近日,大豆豆粕期货在豆油期货领涨效应的鼓舞下,继续震荡上扬。昨日,大豆、豆粕、豆油主力合约A0805、C0805和Y0805分别在盘中创下该合约的新高4563元、3502元和9650元。上周出台的美国农业部月度供需报告利多,中国今年大豆减产严重,中国大豆和豆油进口势头强劲,场外资金热烈追捧豆类期货。尽管国内面临紧缩性的宏观调控,国际油价也在100美元附近暂时遇阻回调,但是豆类期货的牛市步伐难以阻挡,豆油期货临近万元大关,而大豆期货也离5000点关口越来越近了。

  机构报告构成明显利多

  上周五美国农业部公布的月度供需报告显示,美国2007/08年度大豆产量预计为25.94亿蒲,较上月报告减少400万蒲,低于市场预测的26.06亿蒲平均值;预计美国2007/08年度大豆结转库存为2.1亿蒲,较上月减少500万蒲,低于市场预测的2.13亿蒲平均值。除了美国农业部月度供需报告对大豆和豆类期货利多之外,其他相关报告也对大豆等豆类期货价格构成有力的支撑。日前,分析机构Informa预估美国2008年大豆播种面积将为6810万英亩,低于其10月时预估的7170万英亩。目前,CBOT豆油期货已经达到近33年来的新高,而CBOT大豆期货也突破了2004年1064美分/蒲式耳的前期高点,并逼近了1988年的历史高点1100美分/蒲式耳。如果2007/08年度南美大豆种植面积增加不能满足全球大豆的需求增长,国际和国内大豆期货价格仍将继续上扬。

  国内种豆收益下降

  据发改委对全国7个省大豆生产情况调查显示:2007年,全国大豆平均每亩产量102.5公斤,比上年减产25.9公斤,减幅20.2%,为1993年以来的最低。主产区大豆平均每50公斤出售价格157.76元,比上年上升32元,升幅25.5%,创历史新高。主产区平均每50公斤大豆总成本132.07元,比上年增加31.75元,增幅31.7%。2007年主产区大豆平均每亩净利润仅54.63元,为2002年以来最低,比上年减少13.21元,减幅19.5%。

  另据中国农科院今年8月下旬对黑龙江大豆主产区的调查,尽管我国出台了一些支持、补贴大豆生产的政策和措施,但与分散日益增强的自然灾害、价格、技术风险要求相比,还有很大差距。相对玉米等其他农作物而言,大豆的种植收益依然偏低。大豆种植需要国家进一步加大扶持和鼓励的力度,否则,与日益增长的大豆需求相比,我国大豆消费对于国际市场的依赖会日益严重。

  中国进口消费齐升

  据海关统计,今年10月,我国大豆进口同比增26.9%,创下2004年以来月度同比增幅新高;食用植物油进口同比增31%,同样是近来年最高水平。今年1至10月,大豆累计进口2454万吨,比去年同期增4.5%;食用油累计进口697万吨,比去年同期增26.6%。近期,在国家扶持政策和高位价格带动下,生猪生产开始全面恢复。据国家发展改革委价格监测中心监测,上周全国36个大中城市猪肉(精瘦肉)集市平均零售价格每500克为12.63元,比前一周上涨1.28%。近来,国内猪肉价格连续四周恢复上涨态势,肉价上涨将继续刺激豆粕的饲料需求。我国对大豆、豆粕、豆油的消费强劲,是导致近期豆类期货大幅走高的重要因素。

  此外,国际市场大豆和其他豆类价格走势保持强劲。国际原油价格虽然日前在100美元/桶附近遇阻回调,但是油价牛市格局依然未改,经过调整之后,后期仍有可能再次冲击100美元的大关。油价居高不下,将继续支持豆油、棕榈油菜籽油等生物

柴油原料的需求和价格。

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