豆粕短线承压难抑强势

　　□美期研发 颜豪

　　近期国内外豆类市场均遭遇不同程度的压力，这一方面来自于期价本身存在的技术性调整需求，另一方面也由于新季度大豆以及玉米的上市给市场带来消极影响。但综合看来，豆粕近期表现不仅远强于外盘，与国内其他周边品种比较也显坚挺，尽管短线遭遇一定压力，但后市仍可乐观对待。

　　首先，大豆的强势令豆粕产出成本持续增加，这为期价构成支撑。目前东北大豆收购价持续走高，且大有愈演愈烈之势。随着收购价的上涨，农民惜售心理越来越重，而只要油脂加工企业利润能够得到保证，大豆现货价格不易下调，受此因素带动，豆粕价格仍有进一步走强的动力。

　　其次，现货供应出现紧张。从东北地区来看，原料不足令多数压榨企业受到影响，其他部分油厂停机检修也导致豆粕产量减少。就当前看，由于油厂压榨利润低微不乐观，导致部分油厂生产高蛋白豆粕而停止了普通豆粕的生产，这也造成目前现货市场供应的总体不足，并推动豆粕现价水涨船高。

　　此外，随着天气的转冷，居民对于肉禽类产品消费的增加，这将提振豆粕的需求。目前，全国各地豆粕成交均表现强劲，南方销区虽然近几日的单日涨幅均达到30到60元/吨，但价格仍显偏低，广西防城地区甚至出现了限量销售的现象。综合看来，豆粕总体强势特征明显，稍做整理后仍有上行空间。