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期指仿真交易是否泄露了大盘天机http://www.sina.com.cn 2007年10月31日 05:43 深圳商报
实战高手称沪深大盘走势可提前预知 对股指期货一无所知的黄勇翔万万没有想到，从完成自己第一笔仿真交易后不到半个月的时间里，自己账户上的“可用”资金就翻了两番。而自从股指期货仿真交易开通一年来，类似黄勇翔的交易“神话”几乎每日都在发生。更神奇的是，在他看来，观测期指交易几乎成为他预知股指走势的“法宝”。 弱市仍获巨额“回报” 学财务出身的黄勇翔胆大心细，且有多年运作股票的经验。据黄勇翔回忆，10月17日，刚开立股指期货虚拟账户的黄勇翔带着95万元“资本金”，开始了股指期货仿真交易的第一笔交易。当日，沪深300指数创下了5885点的新高，第二日指数即进入调整期，沪深300指数最低跌至5200点。但即使在疲弱的市道中，黄勇翔的“业绩”依然颇为可观。 由于此前曾参加过股指期货短期培训，黄勇翔“入市”首日交易次数就高达18次。因为股指期货“交易”暂不征收印花税，交易成本比股票交易要低很多，且期指交易只须缴纳成交额10％的保证金即可完成交易，黄勇翔大胆出手，并在一日内频繁交易，而其第一单交易买入的是2手0711（即2007年11月到期的沪深300期指合约，依次类推）的看空合约。 “沪深300指数期货合约价格是1个点300元，如果买对100个点就赚3万元，反之就亏3万元。”而黄勇翔自言“运气不错”，随着此后数日指数的持续调整，随后几天他卖空的合约都给他带来了丰厚的“利润”。截至10月29日收盘，他的可用“资金”已达到297万元，“资金”收益率在该营业部股指期货仿真交易参赛者中位列第一。 期指交易成大盘反向指标？ “几天不看盘，感觉就不一样了。稍一疏忽，机会就错过。”黄勇翔坦承，尽管只是仿真交易，股指期货已占用了他相当一部分业余时间。随着股指期货“交易”的日渐娴熟，黄勇翔的“盘感”也越来越好。 而通过观察上半年股市几次大幅调整可以发现，股指期货仿真交易都提前一两天，以期货和现货大幅背离的走势发出预警信号。 黄勇翔分析道，2007年4月19日，上证指数开始站上3000点以后的第一次“大跳水”。当日指数下跌163点，跌幅达4.5％。而仿真交易在4月18日已提前发出“预警”信号，当天沪深300指数上涨20.96点，但四个仿真交易合约却均以阴线报收，其中0705合约收盘大跌3.4％。 即使是最令投资者难忘的5月30日，尽管该次调整是因为非市场因素引发的一次“措手不及”的跳水，但仿真交易的0707、0709、0712等三个合约也已提前一天出现下跌。资料显示，5月29日，上证指数盘中创下新的高点4335.96点，沪深300指数当天也创出4168.53点的历史新高，但仿真交易表现却明显弱于大盘。其中0706合约收市涨幅仅为现货指数的一半，0707合约当天下跌153点，而0709和0712合约均下挫111点。 “近期股指可能是虚涨。”黄勇翔认为，近几天来虽然股指反弹，但0712合约却看跌，表明投资者对四季度大盘态度趋于谨慎；如果中国石油高价上市，股指虚涨的成分还要更大。 实盘操作或将完全不同 对于期指的“神奇”功用，南京证券期货投资分析师曹瞡告诉记者，由于期指交易每天比现货市场交易提前15分钟开盘，又比股市交易延迟15分钟收盘，这使得股指期货对现货市场有一定的指导作用。 而格林期货高级分析师李文刚更表示，期指对股市的预警周期可能更长。以“5·30”大跌为例，0712合约走势自5月11日以来已开始出现反转，尽管此时股指仍不断创出新高，而此后的5月22日，B股市场先于A股市场出现暴跌，“5·30”后大盘指数更经历了约一个月的回调。但李文刚也指出，由于仿真交易不涉及真实的财富波动，因此即使在股指期货仿真交易中取得骄人成绩也不应盲目乐观。同时，随着股指期货推出后大量机构的参与将打破期指市场当前虚拟账户资金的均匀分布，因此波动性也会更大。 此外，也有业内人士认为，股指期货上市之后，投资者即使不参与交易，也有必要积极关注有关信息。但值得注意的是，并非所有期指与现货市场的背离都预示大盘将发生转折。 相关专题： 相关报道：
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