风控建设将成股指期货核心竞争力

　　□本报记者 胡东林

　　一段时期来，关于股指期货即将推出的讨论再度升温。面对诱人的蛋糕，各方是否充分意识到后边蕴含的风险性因素，而在盼望之余都做好准备了呢？在27日举行的“2007中国金融衍生品大会”上，记者就此专门采访了大会协办方格林集团董事长王栓红先生。

　　记者：尚福林主席在会上表示，股指期货准备工作已基本成熟，而中金所新近也出炉了十家会员，据您认为，股指期货已进展到什么样的阶段？

　　王：股指期货在国内是新生事物，包括合约设计、风险控制等自始至终都是创新的过程，也是一个渐进和完善的过程，而目前的进展则可用水到渠成、瓜熟蒂落来形容。至于中金所会员审核方面，我认为，交易所主要考虑的是人员配置以及技术方面的准备，其原则是“成熟一个发展一个”，对股指期货推出的具体时机应不会有太大影响。

　　记者：黄金期货已获批上市，未来股指期货会与之形成一种什么样的关系？作为期货公司，如何更好地引导投资者进行资产配置和理性投资？

　　王：黄金期货和股指期货都是金融衍生品的重要一员。如果从门槛看，国内首个股指期货对中小股民意义较为有限。实际上，这种设计的主要出发点也就是对这部分投资者的一种保护。我认为，对于金融期货等产品，首先需要进行投资者风险教育；其次要实行“买者自负”的原则，只有这样风险教育才能引起重视，落到实处；第三，市场不能因噎废食，必须要有这些投资工具提供给人们选择。在这里，我们也期待能适时推出沪深300之外更多配套的系列产品，使这一投资手段覆盖资本市场全方面。

　　金融属性是联结黄金期货和股指期货的无形纽带。从市场来看，由于前者投资门槛相对低一些，这样客户群可能会有重复，但不会有冲突。期货公司应努力的是，遵循“客户方便”的原则，以服务为核心，不断推出符合市场需求的各种产品，为人们合理配置资产提供方便。

　　记者：作为在商品期货领域已获得投资者认可的公司，如何把商品期货上的经验嫁接、过渡到金融期货上是一个新课题，您对此有何见解？

　　王：商品期货和金融期货之间并非天然割裂，二者在风险管理等原则上是基本一致的。商品期货开展的好，理论上为金融期货准备了更广大的客户群，这是非常有利的。当然如何承接这一优势，在人才、技术等方面需要做的工作还很多。

　　鉴于国内金融衍生品人才严重匮乏，格林集团早在5年前就引进20多位

留学生专门研究衍生产品；同时，还与清华、复旦等国内高校展开合作研究，经过长期的努力，目前已在北京、上海、郑州三地形成人才储备，为今后的发展夯实了基础。

　　科技创造价值。可以预计，未来股指期货和现货市场之间将产生不少套利机会，交易软件能否及时发现、能否分秒必争，这就要求在技术上先胜一筹。为此，格林较早推出“双机房、双备份”程序化交易系统，不仅容量大、速度快，而且做到24小时不间断运行，彻底解决了投资者的后顾之忧。

　　在组织架构上，格林针对机构投资者专门成立金融投资中心，按保险、银行、

证券基金行业划分事业部范围，各部门守土有责；对普通投资者则设有客服中心，类似黄金期货、小型股指期货等业务的咨询都有专线电话负责，做到一站式服务。

　　记者：投资者风险教育是始终贯穿市场的主轴，贵公司在风险控制方面有何经验可以分享？

　　王：风险教育要“把规则讲透，把风险讲够”。对期货公司而言，即将到来的股指期货时代，风险控制建设将成为核心

竞争力。

　　股指期货未来的投资者群体将十分庞大，仅凭期货公司一己之力难以应付，如何开展风险教育需另辟蹊径，为此，格林期货目前已和十家券商、五家银行签署协议，合作培训风险管理和客服人员。通过这种方式，借力机构，延伸服务，实际上把风控和投资者管理教育拓展到市场可能的各方，从而为即将推出的股指期货做了较为全面的准备。