股指期货进入会员架构准备阶段

　　□本报记者 李中秋

　　本周初，十家期货公司获得中金所会员资格，股指期货步入新的起点。对大多数期货公司、证券公司、基金公司等有意参与股指期货的机构来说，如何尽快做好股指期货的各项前期准备工作，将是他们最为关注的。近日，记者就上述类似细节问题专访了首批全面结算会员之一南华期货经纪有限公司总经理罗旭峰。

　　会员数非期指上市决定因素

　　记者：本周二，中金所首批10家会员名单正式亮相，引起业界普遍关注。您认为这标志股指期货进入了哪个阶段？是否意味着中金所会加快会员审批进程？

　　罗旭峰：首批会员的出炉，标志着股指期货准备工作进入实质性会员架构准备阶段，但并不意味中金所将会加快会员的审批进程。按照部署，中金所会本着“成熟一家发展一家”的原则认真谨慎地开展会员审批工作，在南华期货的会员资格审批工作中就充分体现了这一点。

　　记者：在首批会员名单中，为何没有出现特别结算会员的身影？你认为是否会影响股指期货推出进程？各类会员数量达到多少家时才会推出股指期货？

　　罗旭峰：第一批会员中的确没有看到特别结算会员出现，我相信是在资格审批过程中还存在细小问题，但这与

　　记者：我们发现，很多优质期货公司并未在名单之列，可否透露中金所对会员资质的调研上注重哪些标准？

　　罗旭峰：在期货公司获得相应金融业务资格的基础上，中金所还会对会员在业务架构、网络系统、内控制度、投资者教育、开户环节、部门设置、人才状况、业务技能、仿真交易、全景测试、保证金监控中心的评价等方面作详细的尽职调查，审批的标准相当严格。

　　准备越细致越好

　　记者：贵公司主要完成了哪些筹备工作？下一步工作关键点何在？

　　罗旭峰：股指期货前期准备工作越细致越好。我不敢说南华期货是最充分和完备的，但可以负责地说，我们是认真对待的。我公司在交易系统的准备方面历时三年多，目前与中金所采用了电信和网通各2M的SDH双路链接，并通过上期所的2MSDH链接作为第三条备用线路。在与中金所做大负荷压力测试的过程中，当日近20万笔委托所占用的链路带宽峰值只有700K，应该说冗余是充分的。此外，公司还在积极构建灾备中心。

　　在正式成为中金所的会员后，我们将认真查漏补缺，完善业务流程，积极联系业务合作伙伴，持续开展投资者教育工作，并进一步提高员工基本素质，提高人力资源的储备量，为股指期货的正式推出作好准备工作。

　　记者：股指期货的准备无疑是一项系统工程，那么您认为，监管机构和参与主体还需要完成哪些扫尾工作？

　　罗旭峰：我个人认为，股指期货作为中国内地的第一个金融期货品种，将带来相关行业在业务模式和流程方面诸多的调整和变化。监管者可能需要进一步完善和修正法规体系；面对第一个金融期货品种，中金所会更多承担对现货市场避险职能业务的探索，有效规避市场自身可能遭遇的系统性风险发生，以及设计推出更多新品种；商业银行将进一步完善银期转账等资金汇划通道，以及积极利用衍生品市场开展投行避险组合业务；期货公司应审时度势，根据市场的最新变化不断调整经营策略等。