棕榈油期货投资机会多

　　本报讯 大商所棕榈油期货即将于29日上市，这为急于寻找投资途径的投资者又提供了一个很好的投资品种。市场人士认为，本月29日大商所即将推出的棕榈油期货价格影响因素众多，价格波动大，日内波动频繁，交易成本适中，又有国际油脂市场领头品种的特殊身份，蕴含着众多的投资和套利机会，有利于投资者丰富投资组合，是一个极好的投资品种。但投资者也需要做好资金管理，注意防范风险。

　　棕榈油价格影响因素众多，投资题材丰富，是一个极佳的期货投资品种。中国大豆网总经理刘兆福介绍说，影响棕榈油价格的主要因素有国内市场对棕榈油的需求变动情况，大马、印尼的产区天气、收获情况，国际市场对棕榈油的需求变动，向中国出口的船运情况以及汇率变动等等。另外，东南亚地区天气、地质灾害发生频繁，这对棕榈油价格也将会产生经常性的影响，当地政治局势、出国口政策变化等也对棕榈油价格产生较大的影响。从用途的变化上来看，棕榈油用途的增加近年来直接影响着其市场价格。目前，随着能源价格的一路走高，棕榈油作为生物柴油主要原料之一，其需求得到了迅速增长，其价格也越来越受到国际原油等能源价格的影响。

　　如此众多的影响因素使得棕榈油价格充满变数，成为一个非常好的期货投资品种，国际棕榈油期货近年来也因此受到越来越多投资者的青睐，交易日益火爆。大商所推出棕榈油期货交易后，肯定会吸引国内投资者的注意，使其快速成为热门品种。

　　棕榈油价格波幅大，而且日内价格波动频繁，投资机会较多。中国国际期货经纪有限公司分析师吴星介绍说，今年初到目前，大马棕榈油期货价格已经上涨了50%，期间还有两次较大幅度的调整，这种波动大的特点适合长线投资者和趋势投资者。不仅如此，棕榈油日内价格波动也非常频繁，以2004年3月1日-2007年4月11日国内张家港到岸的棕榈油现货价格为例，其中日波动率的分布为： 的为87.3%； 的达到了11.1%； 的概率只有1.6%。以大马交易所棕榈油期货合约2001年1月-2007年6月的日收盘价格计算，其日内波动率的分布为： 的为59.3%； 的达到了34.8%； 的概率达到了5.9%。日内价格波动频繁最受短线交易投资者的青睐。由此可见，棕榈油蕴含着众多的投资机会，适合各种类型的投资者，只要投资者把握住了其中的一小部分机会，就能够获得很好的投资回报。

　　棕榈油有着较多的跨品种、跨市场套利机会。黑龙江天琪期货经纪有限公司研究部经理赵强表示，棕榈油由于是国际油脂市场上产量、消费量和贸易量最大的品种，由于其消费与豆油、菜籽油存在一定的替代关系，因此其价格涨跌对豆油、菜籽油影响很大，是国际食用油脂市场的风向标，同时与相关品种有着较为密切的相关性。目前，国内豆油、菜籽油期货均已上市，与棕榈油将形成完整的油脂期货系列，这给投资者带来了丰富的跨品种套利机会。此外，投资者还可以在大商所棕榈油与大马棕榈油期货之间开展跨市场套利。可以说，棕榈油期货上市后将为偏好套利的投资者提供较多的套利机会。

　　棕榈油期货交易成本不高、门槛较低，适于一般大众投资。渤海期货经纪有限公司分析师袁厚杰认为，棕榈油期货交易所收取的交易手续费设定为不超过6元/手，按照棕榈油现货价格8100元/吨计算，每手棕榈油合约(10吨)的交易手续费不到合约价值的万分之一。低手续费意味着为投资者提供了更多的投资机会，按照棕榈油的最小变动价位2元/吨计，变动一个价位，投资者每手棕榈油的价值变动20元，而买卖一手费用不超过12元，加上期货经纪公司的手续费后，看对方向的投资者都有利可图。

　　国内棕榈油需求旺盛、经营企业众多，将为棕榈油品种流动性不断增强提供有利条件。张家港江海油脂接运有限公司副总经理郝成军表示，近年来我国棕榈油需求不断增长，进口规模不断扩大，棕榈油市场正处于扩张阶段，现货需求的快速增长使得棕榈油现货交易非常活跃，有众多的贸易企业参与其中。他介绍说，2003-2006年，国内棕榈油进口量分别为333万吨、385万吨、433万吨、514万吨，进口量年增长率分别为16%、12%、19%。2007年1-6月份国内棕榈油进口量为236万吨。现货企业普遍认为，下半年棕榈油进口量将保持稳步增长，预计全年进口量会超过去年的水平，在520万吨左右，继续保持增长势头。同时，目前国内有棕榈油贸易企业近万家，给棕榈油期货交易活跃打下了非常好的基础。

　　不过，市场人士同时提醒，棕榈油价格影响因素多、波动较大，在带来较多投资机会的投资者面临的投资风险也较高。黑龙江天琪期货赵强特别提醒投资者，对于棕榈油品种投资者应特别关注东南亚台风、