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持仓突破百万大关大豆剑指5000点

http://www.sina.com.cn 2007年10月16日 07:57 全景网络-证券时报

持仓突破百万大关大豆剑指5000点

  昨日大豆持仓量和成交量双双突破百万大关,再度成为国内商品期货的龙头品种

  东华期货研发部 陶金峰

  10月15日,大连大豆期货全线上扬,再创历史新高,远期合约A0809报收于4330元,全日大豆持仓量和成交量双双突破百万大关,再度成为国内商品期货的龙头品种。由于大豆需求持续旺盛和市场预期大豆减产,南美大豆种植也受不利天气的困扰,大豆期货牛市仍将延续,大豆期货主力合约有望挑战5000元/吨的大关。

  国内大豆缺口增加

  近期,国家先后出台多项调控措施,以抑制前期粮油价格上涨过快的势头。其中,国家在节前抛售20万吨储备食用植物油,下调大豆进口关税,增加对大豆良种的补贴面积,上述等调控措施一度导致近期大豆期货价格有所回落调整。不过,由于我国大豆消费增长速度较快,而国内大豆供应受多种因素制约难以大幅提高,国内大豆供需缺口日益增大,这在很大程度上抑制了国家对于大豆和相关品种豆油豆粕的调控效果。

  相对而言,玉米和小麦国内供需基本平衡,对于玉米和小麦价格的调控效果要明显好于大豆和豆油、豆粕,这也是导致近期国内玉米、强麦期货价格走势明显弱于大豆、豆粕和豆油的重要原因。况且,由于国内大豆产量增长空间有限,进口大豆又不能参与大豆一号期货的交割,豆农惜售心理明显,国内大豆期货面临逼空的可能。

  市场开始炒作南美天气

  美国农业部在上周五公布的10月供需报告中显示,2007/08年度大豆总产量预计为25.98亿蒲,低于此前交易商预测的26.48亿蒲平均值;大豆单产预计为41.4蒲/英亩,和上月报告持平,较去年单产减少1.3蒲/英亩,低于此前交易商预测的41.9蒲/英亩平均值。由于产区干旱,中国大豆产量减少60万吨,为1460万吨,这将是8年以来的最低水平。

  由于该报告公布的大豆作物面积和产量预估数据符合此前预测,对于美豆的影响不大。相对而言,该报告对于大连大豆期货的支撑力度较强,近期国内大豆期货明显强于美豆,盘中甚至在拉动美豆上扬。除了美国农业部报告,近期和后市市场将重点关注南美大豆主产区的天气变化,天气题材将成为后市影响大豆期货价格的重要因素之一。

  连豆有望挑战5000点

  比较而言,近期国内大豆期货明显强于CBOT大豆。CBOT大豆期货尚未突破2004年的前期高点1064美分/蒲式耳,而连豆主力合约A0805在上月就突破了2004年该合约的前期高点3990元,远期合约A0809日前创下的高点4335元也明显高于2004年的历史高点4100元。从形态上来看,美豆突破1064美分的前期高点只是时间的问题。

  大豆期货从今年7月24日的阶段性低点上扬至今,主力合约A0805涨幅已经达到28.4%,远期合约A0809涨幅为30.0%,同期豆粕主力合约M0805涨幅略低,为23.8%。如果后期大豆与豆粕涨幅与前期接近或相同,豆粕期货M0805也能涨至3657元/吨的前期高点,则大豆期货A0809有望涨至5000-5100点左右。

  由此可以预计,近期大豆主力合约将首先冲击4600元/吨左右的近期目标,如果顺利实现,则有望进一步冲击5000元/吨左右乃至更高的目标。

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