保证金监控中心上演强势监管

　　见习记者 石晓芳

　　近日，中金所再次发布通知，强调申请会员须通过交易所以及保证金监控中心的“双重”审核。结算问题被提到极其重要的位置。但是，一位保证金监控中心的负责人日前在成都指出，即便期货公司通过了中金所的全景测试，从目前结算系统看，几乎没有公司可以通过保证金中心的测试。如此看来，期货公司申请成为中金所会员将更可能在保证金监控这一环节上遭遇“不测”。

　　这位高管人士日前在成都举行的上期所第四期风险管理研修班上发言指出，无论商品期货还是金融期货，监管机构自身严格的制度化建设是目前的重中之重，这种制度建设对期货市场而言，主要体现在对交易保证金的监管上。目前看来，股指期货推出前最严重的问题可能就是结算系统的不足，以及期货公司缺乏了解业务的资深技术人员对结算系统标准版进行客户化。

　　根据《中国金融期货交易所会员管理办法》，申请中金所交易会员资格的，需符合中国证监会期货保证金安全存管监控的有关规定、期货业务系统符合交易所的相关规定；申请交易会员资格的，还应当取得中国证监会金融期货经纪业务资格许可。

　　保证金监管中心是何许机构？为何在金融期货会员资格审查上具有与中金所平起平坐的地位？近期的新闻已经透露出这家成立仅一年有余的机构是期货市场中举足轻重的“电子眼”，是修订后的《期货交易管理条例》以及上月证监会部署下股指期货“五位一体”的监管层中惟一双双入选的机构。今年上半年修订的《期货交易管理条例》首次从制度层面构建了由中国证监会、证监会各地派出机构、中国期货业协会、交易所、保证金监控中心共同组成的“五位一体”的监管体系。在新的市场监管体系中，特别强调了中国期货业协会作为行业自律组织的重要地位，以及保证金监控中心作为辅助监管机构的“电子警察”角色。另外，上月股票市场和股指期货市场跨市场监管协作系列协议的签署各方中，期货保证金监控中心也与上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算公司一起列入了五大签署方。

　　保证金中心的基本职能是及时发现并报告期货保证金被挪用的风险状况，配合期货监管部门处置保证金风险事件。关于该中心的定位，在去年的开业典礼上，中国证监会主席尚福林讲话指出，“期货保证金安全是期货市场稳步发展的基础”，为迎接金融期货的诞生，根据国务院关于积极稳妥发展期货市场的要求，证监会部署了期货保证金安全存管等一系列基础性工作，监控中心的成立就是其中的重要内容。

　　鉴于该监控中心的“电子眼”职能，及时发现保证金风险隐患是其首要任务。该中心高管人士指出，截至目前，已经发现了5起保证金不足的情况。但是中心的工作还要依赖于证监会派出机构对辖区内期货公司的督促，以使其认真落实保证金安全存管的各项规定要求；另外不仅期货公司，各期货交易所和期货结算银行也要积极配合，严格执行相关规定，提高报送信息的准确性和及时性，为保证金安全创造良好的市场环境。

　　上半年期货结算的软件系统问题令保证金监控中心感到忧虑。根据期货保证金中心上半年发布的《关于进一步做好金融期货推出前保证金安全存管工作的通知》，期货公司结算科目的内容、格式、处理方式和处理日期应当与期货交易所保持一致。但目前期货交易软件商开发的结算系统在交割、质押等环节不能按上述原则进行操作，导致监控系统产生大量交易所和期货公司的结算数据差异预警。部分期货公司的数据报送系统仍存在漏报、错报出入金、盈亏、交割货款和质押资金等技术错误，导致监控系统产生大量“干扰性报警”，影响了监控系统的正常工作。据调查，数据报送系统的问题主要是由于安装问题或升级不到位造成的，既与期货交易软件商的升级包零乱、升级通知和技术服务不到位有关，也与期货公司重视程度不够有关。

　　据悉，漏洞频出的结算报送系统严重影响了保证金监控系统的正常工作和保证金监管的时效性，如果期货公司继续使用这样的结算系统和数据报送系统，将很难达到保证金安全存管工作的要求，也难以具备开展金融期货业务的条件。

　　另外，这名高管人士透露，保证金监控中心实施的是过程监控，即对每一个时点的保证金缺口都要实时监测。但是，鉴于目前期货公司在保证金方面尚不能采用质押或融资，所以有期货公司指出，实时监测的保证金要求过于严格，“管得太死”。对此，该高管指出，保证金监管思路是使监控制度化，不论有没有显著风险，制度都必须严格执行。

　　资料链接

　　中金所日前发出通知，在申请其会员资格时必须通过中金所和中国期货保证金监控中心的相关测试指标。相关测试事项为：

　　一、中金所的全景测试

　　考核指标分为两个部分：仿真交易考核指标和集中应急测试指标。

　　1.仿真交易考核指标：参与客户数量、委托类型分布、强平单、批量开户、IB交易方式、网上交易及电话委托等报单方式。每周会员反馈测试情况，中金所进行评估，在1个月中10个交易日符合要求的，通过测试考核，可转入第二部分应急测试。

　　2.应急测试指标：会员端宕机、行情异常、席位中断等应急处理能力。

　　3.在这两个方面都完成测试达标的期货公司，中金所将作出评估报告，作为申请会员资格时的考核条件之一。

　　二、保证金监控中心的测试

　　1.各期货结算软件商开发的结算系统和安全存管数据报送系统通过保证金监控中心测试；

　　2.保证金监控中心公布通过测试的结算系统的名单；

　　3.期货公司根据自己的结算业务类型，自行选择软件商进行系统安装调试。