平稳安全尽快推出黄金期货

　　———上海期货交易所有关负责人就黄金期货上市答记者问

　　证券时报记者陆星兆

　　经国务院同意，中国证监会日前批准上海期货交易所上市黄金期货。为便于广大投资者对黄金期货上市工作有进一步的认识和了解，上海期货交易所有关负责人近日接受了记者的采访。

　　问：作为国内第一个推出的贵金属期货品种，黄金期货备受市场关注。请问上期所在黄金期货获批前进行了怎样的准备工作？

　　答：我所一直把黄金期货作为产品开发的重要品种，从1999年开始进行研究与准备。今年年初，尚福林主席在全国

证券期货监管工作会议上要求，要“适时推出锌、塑料、钢材等商品期货和商品期货期权。积极研究开发石油、黄金等商品期货以及债券类金融期货品种”。根据这一部署，交易所于2月14日向中国

证监会上报了《关于拓展贵金属品种推出黄金期货的请示》。此后，交易所对推出黄金期货进行了更为具体深入的研究，基本完成了准备工作。

　　首先是完成了黄金期货合约、制度、规则、流程的设计和制订工作。经过对国内外市场调研，特别是深入分析了国外交易所已上市黄金期货的相关环节之后，完成了黄金期货合约的设计、规则的制订，以及交易、交割、结算等各种制度和流程的构建。

　　第二是完成风险管理体系的构建。我所在合约设计和规则制定过程中始终把风险管理放在第一位。上期所在铜、铝等有色金属期货交易风险监控方面有着成功经验，在涨跌停板制度、保证金制度、限仓制度、交割管理制度等方面，制定了严密的应对制度和措施。与此同时，我所也在黄金期货的合约设计和规则制定中考虑到了黄金的特性。

　　第三是已在技术方面做好准备。黄金期货与其他商品期货相比，在开展期货交易的技术要求方面没有更多特殊性。我所自主开发的、具有国际领先水平“新一代交易所系统”(NGES)成功上线，一年来运行可靠，可为黄金期货交易运作提供强有力的技术支撑。

　　第四是已获得市场相关机构的认同。我所走访多家黄金生产企业、消费企业、贸易商、

商业银行、质检机构等，广泛听取了各方意见；与商业银行、黄金企业及相关机构等建立了密切联系。这些相关企业和机构均对上市黄金期货表示了认同和支持。

　　问：为推动黄金期货上市，上期所下一步将有哪些工作要做？

　　答：一个期货品种上市要做的工作很多，有一些工作和程序必须在获得批准后才能进行。因此，交易所接下来将继续扎扎实实地做好基础性工作。

　　目前，黄金期货的合约及相关规则正在公开征求意见，在征求各界的意见与建议后，我们将进一步论证期货合约、交易交割规则和风险控制制度的设计方案，再按规定的程序报批报备，同时做好交割商品注册的工作。

　　另外，黄金在中国是大众比较熟悉的商品，交易的积极性和愿望比较强烈，因此加强投资者教育、加强风险意识尤为重要。尚福林主席在近日召开的投资者教育工作座谈会指出，要正确认识我国资本市场新兴加转轨的阶段特征，扎实有效地开展投资者教育工作，推动我国资本市场健康稳定发展。为此，上期所下一步将联合相关协会，积极开展黄金生产企业、消费企业和黄金期货投资者的知识培训、风险教育及上市推广工作，还将组织模拟交易等，将投资者教育及市场培训做深做实，在确保平稳和安全的基础上，尽快推出黄金期货。

　　问：在黄金期货的风险控制方面，是否有区别于以往的创新？

　　答：我所在合约设计和规则制定过程中始终把风险管理放在第一位。交易所在铜、铝等有色金属期货交易风险监控方面有着成功经验，根据黄金市场的特性，我所在黄金期货的风险控制措施的设计中进行了较为严格的规定。主要有：保证金收取标准相对较高，设定了相对较宽的涨跌幅度，在不同时期规定了较严格的限仓比例和持仓限额规定，等。

　　上期所在风险控制方面有着成熟的技术、团队和文化，近年来一直致力于不断提高风险管理科学化、制度化、流程化。

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