不支持Flash
新浪财经

OPEC增产仅具象征意义 季节强势主导油价

http://www.sina.com.cn 2007年09月13日 05:16 中国证券报-中证网

  

黄金美元标价的原油价格对比图
原油季节性走势图

点击此处查看更多财经新闻图片 

    □南都期货 刘月来

  欧佩克(OPEC)11日在维也纳举行的第145次部长级会议上决定,从今年11月1日起将原油日供应量增加50万桶。出人意料的是,当天美国商业交易所(NYMEX)交易的WTI原油近月合约收盘价为78.23美元/桶,创出该期货合约推出以来的最高收盘价。

  在利空消息作用下,

国际油价反而再创收盘价新高,其原因在于欧佩克的增产仅仅是象征性的,并不能改变市场的忧虑与运行趋势。另外也说明,供求关系仅仅是油价上涨的众多原因之一,并且在某个阶段不是主要原因。

  从今年年初算起,国际原油期价上涨了27%。如果从2002年起计算,国际油价已经上涨了200%。造成国际油价居高不下的原因众多,如供求不平衡,地缘政治、自然灾害、炼油能力不足和国际游资的炒作等等,这些都对油价上涨起到了推波助澜的作用。而其中最根本的原因在于世界经济的强劲增长与美元的大幅贬值。

  周二,不仅原油价格走向历史高点,与之相随的是黄金价格也创出了今年的新高,再次走到了历史的高点,而与之对应的则是美元指数下跌到了14年的新低,美元大幅贬值助推原油、黄金价格大幅上涨。实际上,今年以来,NYMEX

原油期货持仓量和基金净多单也不断增加,随之油价节节高升,这说明大量资金把原油当作对付美元贬值与通货膨胀的工具,原油的金融属性充分表现出来。所以,美元贬值与流动性过剩是原油价格上涨的主要原因之一。一段时期以来OPEC之所以不愿大幅增产,一方面固然有他们认为油价上涨根源是炼厂能力不够的原因,而另一方面,美元不断贬值实际上更是其内在原因之一。

  从近六年来的原油季节走势可以看出,目前原油还处在季节性上涨的周期中。短期内,仍有五个利多因素支撑油价:一是飓风多发季节,根据笔者统计,自1970以来,9月份是飓风出现最多的月份,不断出现的飓风预报给油价带来了支撑;二是库存不断减少,尤其是汽油库存,上周美国原油库存减少390万桶至3.297亿桶,因炼厂利用率上升,汽油库存同时减少150万桶至1.911亿桶;三是不断出现的炼厂故障与输油管道出问题;四是地缘政治因素有再度紧张的趋势;五是美元指数大幅下跌,已经有效跌破80整数关口,并有继续向下跌的趋势,黄金也牢牢站上700美元/盎司。

  在这些利多因素影响下,已经大幅减持净多单的基金,再度卷土重来,上周基金持仓报告显示,基金净多单在上周增加25760手,净多单为50938手,总持仓为148万手,也有所增加,所以导致油价上涨。

  目前对原油构成利空的因素可能是美国经济,上周五公布的非农就业人口下降,为四年来首次下滑,使人们对美国经济的增长感到担忧。而美国次级信贷市场危机随时可能导致经济放缓、进而抑制对原油的需求。

  综上所述,中短期内利多因素还是支撑着油价,并继续季节性的强势。长期来看,美国经济的走势与美元走势是左右原油价格的根本因素,只要美国经济不出现问题,美元继续贬值,在需求强劲的带动下,原油就可能会继续走高。

 发表评论 _COUNT_条
爱问(iAsk.com)
不支持Flash
·城市营销百家谈>> ·城市发现之旅有奖活动 ·企业邮箱换新颜 ·携手新浪共创辉煌
不支持Flash
不支持Flash