股指期货门槛约60万元 散户不宜直接参与

　　新浪财经讯 9月6日，中国证监会主席尚福林在达沃斯夏季年会上表示，股指期货的准备工作已经完成，等到时机成熟后推出；9月7日，证监会核准国泰君安期货和南华期货的金融期货全面结算业务资格。随着股指期货脚步声渐渐清晰，有关股指期货的进入门槛又开始受到散户投资者的关注。

　　据分析，按照9月10日沪深300指数收盘5370点计算，目前1手合约价值为161万元，最低交易保证金约16.1万元/手，这还只是理论上的参与门槛。10%的保证金比例是中金所向期货公司收取，我们按照最低保证金率提高2到5个百分点计算，做一手约需20万元以上的保证金。按1/3的持仓量计算，股指期货的投资门槛是60万元。

　　由于保证金制度的安排，财务杠杆是股指期货最基本的特点之一，其中的风险也是不言而喻的。由于股指期货是当日无负债结算，在面临亏损时投资者每天得不断追加保证金。如果没有足够的资金追加保证金，那么投资者会被强制平仓，最终的损失就可能不止最初的保证金了。相比之下，如果购买10万元的

　　对于希望投资股指期货的散户来说，资金门槛并不是唯一的障碍，精力和时间也应该是需要考虑的要素。

　　就股票投资而言，选择优秀上市公司的股票长期持有，时间上的投入是不高的。但股指期货合约都是有期限的，交易采取T+0安排，所以要求投资者能够随时对市场的波动作出反应。因此，要求投资者能够随时“盯盘”，大部分散户投资者很难做到。

　　最后需要提醒投资者的是，股指期货只是一种金融工具，并不必然和高风险联系在一起。如果合理运用，股指期货可以成为风险控制的工具。比如，基金、保险等机构投资者利用股指期货来套期保值，就能降低自身组合的风险，有效地规避系统风险。因此，直接参与交易应该不是散户投资者最佳参与股指期货的方式，通过投资以基金为主的集合