农产品重演工业品牛市盛况

　　近来，受美国信贷危机拖累，全球似乎都一致认为美国经济会出现衰退，有些机构因此认为原材料价格已经见顶。

　　尽管资源类产品目前涨升不易，但笔者认为价格大幅下跌可能性也不大。因金砖四国和中东已成为世界经济增长重要引擎，过去美国一股独大的局面已一去不返。美国GDP增长率虽自去年起放缓，但中国经济增长率不但没有放缓，反而进一步上升，令中国因素的说服力与日俱增。

　　自从2001年年底中国加入WTO后，中国GDP对美国经济依赖逐步减少，改为依赖全世界。结果就出现了今年8月美国经济打喷嚏，而中国经济仍旧强劲高歌的局面。

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十一五”规划后，中国经济更逐步由出口带动转向内部消费带动，出口将会退居其次，而

房地产、金融业将取而代之。更多的资金会涌入这些市场，从而缔造财富。中国经济快速增长将预示着资源类产品强劲需求的格局不会改变，资源类商品后期高位震荡的格局很难改变，大涨大跌均有牵绊。

　　由此看来，工业品的投资越来越难以把握，但可喜的是，与资源类商品价格低迷背道而驰的确是农产品的异军突起，尽管资源类产品长期的欣欣向荣有风云变色的危机，但农产品却丝毫不为所动，五谷价格继续拾级而上。

　　在芝加哥期货交易所，小麦价格上周再创历史新高，过去3个月，小麦价格上升50%以上，其他农作物亦涨得不亦乐乎，玉米价格较去年同期上升一倍，大豆过去12个月也有50%的涨幅，在国外市场带动下，国内农产品价格也是芝麻开花节节高。

　　农产品市场能够在一片看淡声中独领风骚，主要还是受到基本面利好因素支撑。除了水灾、旱灾、霜冻及疾病等困扰农作物供应的因素外，亚洲肉食及奶产品需求上升、生物燃料备受追捧等新时代因素，也为农作物牛市带来动力。

　　上述原因当然可以说是耳熟能详了，但耕地越来越贫瘠对粮食供应的影响却较少有人注意。据权威机构估计，

二战以来的高度耕作活动，已令全球约35%耕地遭到严重破坏。再过15年，多达30%的农地有不能再耕作之忧。

　　那么情况到底有多严重？数据显示，全球第二大小麦生产国印度，去年由净出口国变成净进口国。印度最近在国际市场买入小麦，要求的数量比供应商持货多50%。而俄罗斯正考虑减少出口，以遏制国内小麦价格涨势。受天气持续干旱困扰，全球第三大小麦出口国澳洲，今年产量预料较政府估计少18%。

　　受供应长期失衡影响，农产品已进入漫长的牛市。对此，笔者以为，民以食为天，粮食涨价消费者可以说是无可奈何，被动接受在所难免，与其唉声叹气，不如想想如何在农产品牛市中为自己的投资添加收益。

　　(神华期货 曹 洁)