Norman Hay：2010年前的燃料油市场供需展望

　　

嘉吉国际有限公司首席执行官Norman Hay（来源：新浪财经） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　2007年5月28日，上海期货交易所举办“第四届上海衍生品市场论坛—金属、能源与橡胶”。论坛主题为：经济全球化与蓬勃发展的中国期货市场。新浪财经作为上海期货交易所的独家网络战略合作伙伴，对本次活动进行全程直播。下面为嘉吉国际有限公司首席执行官Norman Hay发言实录。

　　Norman Hay先生：各位贵宾，女士们、先生们大家下午好，感谢大家邀请我来参加这么一个重要的会议。我也想感谢上海期货交易所的这些管理团队的成员们，对我们热情的招待，来到中国访问总是我让非常的高兴，我第一次到中国是1986年去了北京。但是更有意义的访问是在1988年，我当时在北京去了一家小餐厅，可能也是邓小平同志经常去的餐厅，我当时看到了白猫和黑猫，我就问是什么意思，当时他们就解释，不管是社会主义还是资本主义，他只要能够抓到老鼠就是好猫，所以在中国市场发展如此之快的情况下，中国是抓到了一只耗子。而且这个耗子非常之大。

　　如果大家一致在看中国的版本的话，大家搞错了，这不是我要讲的内容。我们现在来看看整个世界能源市场的概况，但是我想因为大家都谈论了很多这方面的内容，我就不展开了，接下来我会给大家介绍一下燃料油市场，特别是亚洲燃料油市场会重点的介绍一下我们嘉吉公司。

　　来到亚洲，来到上海，我们看到在过去5到10年当中，在能源和消费方面有了巨大的增长。但是这个其实是和全球的趋势是相吻合的，这是我们嘉吉公司所看到的世界能源的趋势。从上游到下游，各种形式的这种能源的需求，昭示着我们必须要投入20万亿美元来满足我们的能源需求。大家可以看到不管是石油天然气还有煤炭，他的需求和消费都在快速的增长，石油不管在发电还是其他方面，都比煤炭更具有优势，那么看一下精炼这个领域，大家可以看到亚洲是精炼的一个主要地区。在接下来的3年当中，会达到1200万吨。这个炼油能力是非常重要的，对于燃料油市场也是非常重要。所以我们来看看燃料油市场我们必须要了解，就是燃料油生产背后的一些推动因素。因为亚洲对于燃料油市场来说，是最重要的一个区域，在这张图表上，大家可以看到一些东西，可以帮助我们来解释过去5到7年的情况，首先我们看到这个红线在炼油能力方面，从95年开始一直到03年有一个很大的下降。但是在那之后，就是从04年到10年我们可以看到这个ADU它的炼油能力会大幅度增加。另外我们会看到新的催化技术的产生。ADU的能力是提高它的燃油的产量，而其他技术的发展会使的煤炭在运输能源方面扮演更加重要的作用，所以可以讲这是两种形式产品之间的竞争。

　　那么再看一下全球燃料油生产方面。在运输方面，如果说在BTU的产生方面，用燃料油是更加有优势。第二个趋势也很重要，也需要大家关注，就是考虑一下中国他的燃料油的产量，他在这个图表上处于一个较低的水平，这是为什么呢？中国的炼油厂，正在运用新的技术，这样的一种新的技术，效率非常之高，可以看到他所需要的燃料油会进一步的减少。在整个的亚洲范围当中，可以看到他的燃料油的产量是在不断的缩减，虽然他的炼油能力是在不断提高，也就意味着这个煤炭的运用越来越多。2005年我们可以看到他的燃料油的生产是更高的水平。可以看到这个，他所使用的更多就是焦炭的运用会更多，而燃料油的使用比例会下降。那么要增加ADU他里面有一个成本的问题，他不像用焦炭成本更加的实惠，这也为什么燃料油在整个市场的比例在不断的下降，在来看一看需求方面。整个市场范围内，在燃料油增长的方面只有一个领域，那就是船用燃油，在过去几年当中，我们得到一些最新的信息，说明整个世界范围内的船舶运输的量在处于一个净增长的阶段。在接下来几年当中，可能每天船用燃油所消耗的，会达到6万桶到6.5万桶。所以说因为中国和其他发展中国家制造出来的产品需要运输到世界各地，所以在亚洲地区他的船用燃油的需求量会不断的增加，但是这样会带来二氧化碳排放方面更大的压力。但是这些船用燃油在燃烧过程中产生的含硫物质也是需要关注，他们是从那里流向哪里，流向那些地区，因为相比较而言，用气或者用煤炭它的成本是会降低，这也导致燃油的量在萎缩。随着天然气的使用越来越多，以及天然气循环的利用导致了燃油的使用量在不断的下降，特别是环境方面的一些法律法规，也迫使人们处于环保的考虑，要减少燃油的使用。

　　那么综合这些因素，我们可以得到一些结论，在接下来几年当中发展的趋势。我们觉得在燃油的生产方面会达到一个相对稳定平衡的水平。但是还是会有一些波动，因为有一些新的炼油能力将会投入生产，从07年到10年会有更多的炼油能力投产，那么在全球范围会增加一定的原油产量。但是谈到亚洲的燃油的需求，我们会看到亚洲的增长势头还是非常强劲，虽然全球的燃油使用在下降，但是船用燃油的使用在增长。

　　总而言之这些燃料油来自哪些地区，那么一个地区是在欧洲，他们非常重视技术的革新，而在俄罗斯呢，他们一方面自己向外面出口燃油，另外一方面也有一些燃油从俄罗斯转到其他的地区，因为俄罗斯他们的经济在不断的增长，所以需要更多的燃油，危内瑞那也是一个重要的方面，我们会发现，总的来说，对于燃油市场来说，这些条件的存在都是有利的，我们认为从经济的角度来看，从政治都是需要进一步增加燃油的需求，我们认为亚洲会成为燃油一个重要的蓄水池，对于其他的石油产品会有很高的需求，对于船用燃油或者对于裂解石油，整个裂解费用上要低。

　　最后我想介绍一下我们公司，我们公司开展那些内容，主要有三方面的业务，第一个是食品加工业，农业

供应链以及管理，以及在能源，远洋运输当中的风险管理。我们从1972年开始，就已经进入中国当时尼克松总统刚刚来到中国我们对中国进行了投资，在5到20年时间，我们不断加大对华的投资，我们在中国投资超过10亿美元，并且雇佣了很多中国当地的雇员，我们在中国一共有4百个雇员，在上海的办公室工作。在上海我们有400名雇员，但是我们在全球有很多的业务，这张表格显示，我们在全球那些地区开展了业务。那么在这里我们也有一个重要的领域，就是他排放的一个交易，那么我想在未来，在上海肯定也会非常关注的这个领域，就是炭交易，以及炭交易许可的活动。那么我们也在上海的很多市场接触，他们对未来炭排放的交易非常的感兴趣，我们的目的就是要充分利用我们在供需方面的经验，为客户服务，我们更多建立的是为合作伙伴的交易，我们的公司并不是在能源的领域进行大规模的投资，而是要和合作伙伴建立非常好的合作关系，来帮助我们的客户改善他们的风险管理。在我们看来，全球能源市场的需求刚刚开始，我们认为未来20年需求在不断的增长，如果大家不这么认为的话，希望大家再考虑一下我们的意见，我们认为将来能源的消费领域主要在亚洲地区，未来对工业，以及船用燃油的，以及发电的需求量会不断的增加，这将会使亚洲成为燃油一个重要的蓄水池，但是我们也注意到，在上海，这个燃油也是非常有意思的市场，中国现在在3年前已经开始了燃油的期货的交易，这样就使中国能够在全球燃油的期货交易所中更好的话语权和定价力，非常感谢邀请我来参加这次论坛，我们希望能够和亚洲建立非常密切的关系，谢谢！

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