期铜市场价格短期将以继续调整作为主旋律

　　昨日，经过周二跌停之后，上海期铜随国际铜市回升反弹，小幅收涨。受周二LME等国际金属市场出现进一步回升的行情影响，昨日沪铜跳空高开，但早盘市场气氛依旧偏弱，导致铜价缩减涨幅并一度转跌，尾盘才重新转强。收盘时各期合约大多有600多元左右的涨幅。成交最为活跃的三个月合约(0707)报67580元，较周二收盘上涨640元。

　　LME金属市场期铜周二反弹,因有消息称中国进口数据强于预期，中国是全球最大的铜消费国。但分析师表示投资者在目前的价位上不愿大举买入，仍然存在进一步获利回吐的空间。LME三个月期铜收报7755美元，周一收报7655美元。

　　COMEX期铜周二从周一3%的跌势中反弹，收高逾1%。据析中国进口数据较预期为佳，且美国通膨数据温和带动买盘。

　　沪铜交易商称，尽管周二LME等国际铜市出现回升，但上周四以及本周一等国际金属市场铜价的大幅回调，对市场信心仍有一定的负面影响。今日沪铜早盘稍稍高开，但不久却一度转跌。而关于中国进口数据的题材，国内交易商更担心的是在上周沪铜库存大幅增加之后，本周继续大幅增长。但内外比价的偏离，吸引了一部分沪铜买盘，也帮助沪铜收盘前回升上扬。

　　中国海关周二发布的数据显示，中国今年4月进口未锻造铜205053吨，较3月纪录水准219359低6.5%，但仍超出预期。尽管进口数据利多，但市场愈发担心中国未来消费增长将放缓，可能殃及需求。

　　瑞银集团的分析师Robin Bhar认为中国进口数据对于铜市非常利多。基本金属一方面受到强劲的供需基本面支撑，但另一方面，随时可能受到厌恶风险的情绪突然上升的打压。

　　强劲的需求前景,库存下降和对于供应中断的担忧,刺激期铜在本月稍早触及11个月高点8335美元，距离去年5月11日创下的纪录高位8800美元不到500美元。尽管有分析师认为铜价过高，但投资银行美林预计初级商品的超级循环周期将再持续5-10年。

　　美国周二公布的消费者物价数据显示通膨压力大致受控，支持了

　　我们认为国际铜市上周以来出现调整行情，使得沪铜市场气氛进一步向淡。造成国际国内铜市弱势的原因，既有技术方面的，但也有其他综合因素。由于目前铜价可以看作是铜价年初上涨以来调整行情的一部分，因而在技术上仍难以乐观。

　　技术角度上，LME期铜失守8000美元一线并回调，形态上形成阶段高点，短期铜价可能将继续以调整作为主旋律。(上海中期 蔡洛益)