股指期货推出在即国内金融业相互渗透日趋紧密

　　记者 魏曙光

　　本报讯随着国内股指期货的推出日期临近，国内金融业相互渗透整合的态势日趋紧密。目前，银行业和保险机构正积极准备投入到股指期货的准备工作当中，期货行业也正在积极探讨与其他金融机构合作的具体意向。

　　4月24-25日上海期货交易所和北京期货商会联合主办的“期货大讲堂走进金融机构”系列活动在北京举行。来自北京银行业协会、保险业协会、北京地区67家中外资银行和35家保险机构的代表参加了会议。会议中，北京地区期货公司高管分别与银行业、保险业人士就期货公司与银行、保险业的合作模式，未来期货市场发展前景等问题进行了深入探讨。

　　北京证监局副局长孙才仁在会议中表示，新《期货交易管理条例》中删除了有关金融机构不得从事期货交易等禁止性条款，为金融机构通过各种方式参与期货市场预留了空间，虽然其它金融机构参与期货市场的明确规定还未出台，但随着我国期货市场的不断发展，期货行业与银行、保险等金融机构将会出现越来越多合作共赢的机会，银行与保险行业也将从中获得新的市场发展空间。

　　“股指期货将是保证保险公司获得更多利润的一个有效工具。”北京保险业协会培训部主任高增江表示。他说，目前保险公司的利润来源是两块，一是承保利润，二是投资利润。随着市场竞争的日益激烈，保险公司为了吸引客户，必然在价格上有所让利，导致成本增高，承保利润下滑，今后保险公司的利润很大部分将来自于投资收益。目前国内保险公司已有相当部分资金进入了证券市场，由于保险资金必须安全与稳定的特殊要求，保险公司希望能够利用股指期货对冲投资证券市场的风险。

　　一位不愿透露姓名的保险机构负责人向记者表示，目前银行股占保险资金持仓的比例很高，同时银行股占沪深300指数期货的权重也较大，这将有利于保险机构通过股指期货市场规避股价变化的风险。该人士还表示，虽然目前存款和债券仍是保险机构的主要投资渠道，但从未来发展来看，国外保险业一直倡导的投资多元化局面将会出现。商品期货与证券市场的相关性较低，如果在风险可控的前提下能够适当投资于商品期货市场，对保险资金分散资本市场投资风险也是很有好处的。

　　类似的观点也在银行业界有所反应。但是银行业对在具体规定出台之前的具体合作意向也颇有兴趣。国内各商业银行对上海期货交易所开发的全电子化标准仓单管理系统业务抱有很大热情，目前标准仓单质押贷款业务成为继银期转账业务之后，商业银行与期货业合作的又一方式。

　　据记者了解，银行业对挂钩商品期货市场的投资理财产品也很感兴趣。据悉，国内已有商业银行在农产品价格不断攀升的背景下，为投资者设计了挂钩农产品价格的理财产品。银行业人士认为，类似产品可以丰富目前商业银行投资理财产品的种类，利于投资者进行选择。