借助经纪人 非券商系期货公司盯上个人IB业务

　　作者：游石

　　借助经纪人曲线进入股指期货大门非券商系期货公司盯上个人IB　

　　股指期货推出箭在弦上，证券、期货行业加速磨合。在券商只能为其关联的期货公司运作IB业务的制度框架下，国内大型券商纷纷把期货公司收入囊中，然而其他一些无缘被券商收购的期货公司则只得另谋他路———借道个人IB，就是这些期货公司的出路之一。

　　根据最新出台的有关券商提供中间介绍业务试行办法，欲从事IB业务的券商必须全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该券商必须满足净资本不低于12亿元等若干条件。面对这一门槛，无券商背景的期货公司选择曲线参与即将推出的股指期货。

　　华东某无券商背景、又无计划成为中金所结算会员的期货公司的总经理表示，公司表面上处于弱势的地位，但实际上仍然有大量的业务可以“创新”。目前商品期货市场上比较常见的个人居间人形式，可能会在未来有进一步发展的余地。他介绍，期货居间人和证券经纪人类似，不属于公司正式员工，因此不会受到以上规定的约束，期货公司可以通过壮大自己的居间人，或者发展券商的经纪人来开展股指期货业务。

　　据悉，居间人和经纪人实为一个概念的两种说法。目前无底薪的商品期货居间人一般能拿到期货公司净手续费25%-30%的返佣，证券公司的经纪人返还比例大概为10%-30%，具体比例由双方协定。但由于期货公司数量多、客户数量相对较少而竞争激烈，期货公司给的提成比例普遍比证券证券公司营业部高，因此目前一些做得较好的证券经纪人，已成为期货公司的重点公关对象。

　　而对于个人IB的前景，深圳某期货公司金融事业部经理认为，按规定，证券公司为期货公司介绍客户时，应当向客户明示其与期货公司的介绍业务委托关系，那么客户知道自己交的手续费会被证券公司抽成，一定潜意识认为不合算。而反观经纪人的手续费提成，则属于个人劳动报酬，一般也容易为客户理解，所以个人IB业务更便于开展。他还表示，由于受制于最新的政策，目前工作正由前期面向券商、基金公司的培训转向面对私募和证券经纪人。

　　期货居间人在法律层面实际早有明确定义。2003年7月1日起实施的《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》承认了期货居间人的存在，确立了期货居间人独立主体资格。而不少地方的证监局也已明确要求，期货公司居间人必须进行登记备案。随着备战股指期货工作的逐步推进，市场人士建议指出，经纪人如欲从事股指期货IB业务，还需加强对期货独特交易机制的理解，并认真履行对客户揭示期货交易风险的义务，严禁虚假宣传，误导客户。