最小变动单位降至5元 上期所欲激活期铝市场

　　从每吨10元降至5元，自0805及以后合约施行

　　李俊

　　上海期铝的最小变动单位将减半，这一举措有望进一步提升铝期货的流动性。

　　昨日，上海期货交易所(下称“上期所”)发布通知，期铝最小变动单位将由现行的每吨10元降至每吨5元，自Al0805及以后月份合约开始施行。

　　“最小波动幅度的降低无疑有利于提高铝期货市场的流动性。”上海东亚期货信息部经理陆祯铭对《第一财经日报》指出。

　　“在多数时间内，上期所铝期货价格单日波动在200元以内，如果最小波动幅度为10元，那么可供投资者参与的仅有20个价位，过少的操作空间限制了日内交易者的参与，降低了市场的活跃程度，也使得铝期货价格长期走势的连续性受到影响。”浙江新华期货分析师陈里指出，“如果最小波动降低至5元，同样是200元的波动，变动价位增加至40个，操作的空间扩大，参与的资金也会逐步增加。”

　　上期所在通知中同时指出，与铝期货交易相关的《上海期货交易所风险控制管理办法》的修正案已经理事会通过并报

　　“不管是降低最小波动幅度，还是调整持仓限额，都是为适应中国铝市场的发展所作出的必要调整。最近几年中国原铝产量和消费量均在快速增长，2007年原铝产量和消费量预测增长率均在20%以上。相应铝的保值需求也在上升。而且铝生产商也向大型化发展，一些铝生产商的产量已经大于持仓限额(例如，中铝和青铜峡)，原来的持仓限额已经不适应铝市场的发展。而期铝单价较小，波动幅度偏小(铜的单价较铝高出一倍还多，而且波动幅度大，变动单位为10元/吨)，之前铝最小变动单位偏大，影响期铝市场的流动性，最小变动单位调整更适应铝市场的现状。”五矿实达期货分析师李华铮指出。

　　昨日，上期所期铝主力0707合约收盘20250元，上涨90元。