股东资格受到限制 期货公司的上市遭遇路障

走好上市之路成为了部分“排头兵”期货公司目前一项比较重要的工作 资料图

    □本报记者 黄嵘

　　最近，有关期货公司上市的说法悄然成风。根据即将执行的期货公司净资本管理的要求，优质期货公司上市将是一条必然之路。但期货公司的上市之路还很崎岖，股东要求的相关规定是上市的首个“拦路虎”。据记者了解，期货公司中的一些“排头兵”为了走好上市之路正在做各种尝试。部分期货公司已向监管层提出了修改“期货公司只能法人持股”相关规定的建议。

　　根据新颁布的《期货交易管理条例》，期货公司被纳入了金融机构的行列中。但权力与义务是相等的，成为金融企业就需要用金融企业的监管标准。根据正在征求意见的《期货公司风险监管指标管理办法》中，净资本管理是期货公司成为金融机构的监管标准。根据期货公司净资本管理要求，期货公司的净资本将不得低于公司客户权益总额的6％。

　　南华期货总经理罗旭锋认为，净资本管理虽能控制好期货公司的风险，但是会给期货公司的稳健经营带来麻烦。为了满足净资本管理的要求，期货公司需根据保证金的增量不断向老股东提出增资扩股的要求，每次增资扩股就要召开一次股东大会。期货公司的高管需要不断去协调增资的事宜，如果老股东不同意增资，又要去寻找合适的新股东。“这都会影响期货公司的稳健经营。”一深圳期货公司负责人分析道。

　　于是，一些优质期货公司都想到了当年银行应对达到“8％的资本充足率”要求时所采用的方法———上市。“这可能是期货公司解决净资本管理和稳健经营之间矛盾的一条较好出路。”一家深圳期货公司负责人说道，“而且，国际上金融机构也都是通过上市去满足资本充足率的要求。”加之前期“期货概念股”受到市场追捧，不断走高，期货公司也从中受到鼓舞。走好上市之路成为了部分“排头兵”期货公司目前的一项比较重要的工作。

　　据一家正在谋求上市的期货公司人士透露，目前公司正在同监管层提议，争取解决相关的上市法律障碍。根据2006年颁布的《关于期货公司经纪公司股东资格及相关问题的通知》，具有中国企业法人资格才能向期货公司出资。“如果自然人禁止投资期货公司的话，期货公司就无法上市。”上述人士说道。据该人士透露，面对此“拦路虎”，一些谋求上市的期货公司已经向监管层提出建议，监管层也正在考虑中。“自然人将来肯定会被允许投资期货公司的！”上述人士乐观地说道，“这只是一个过程问题，将来期货公司会和银行、

　　据记者了解，当部分期货公司在为政策突破做努力的同时，也正同部分投行接触谋划各自的上市路径。据一家期货公司负责人透露，已有很多做海外IPO的投行来公司建议去香港创业板或者纳斯达克上市。“只要政策允许，适合我们期货公司发展，海外上市也是一条很好的路。”上述期货公司负责人说道。深圳的另一期货公司负责人则表示，可能会通过在深圳