期货概念股雷声大雨点小 仅有少数个股受益

　　□苗夏丽

　　“我上周四买入厦门国贸，今天涨停了，过两天我就准备抛了。”一位对期货略有研究的投资者昨天表示，他当时就是博期货管理条例近期推出，而厦门国贸全资拥有厦门国贸期货公司，他认为期货公司短期内为上市公司增加的利润有限，只是小炒而已。

　　随着《期货交易管理条例》的出炉，期货概念股着实火了一把，西北化工、美尔雅、弘业股份、天利高新、厦门国贸、中大股份等参股期货公司的上市公司昨天纷纷涨停。但业内有关人士表示，虽然《期货交易管理条例》放宽了期货公司的业务范围，但实际上期货概念股增值能力无法和券商概念股相比，短期内不过是“雷声大雨点小”的投机品种。

　　期货公司看规模

　　“目前全国183家期货公司中，总体来看规模都不大，注册资本一般在3000万元左右，仅有南都期货、格林期货、浦发期货、大工期货、中期期货等几家公司注册资本在1亿元以上；整体盈利水平也比较差，有的期货公司一年的净利润仅有60万元。”一业内人士对笔者表示。他认为，新的期货管理条例推出后，期货公司可以进行境外期货市场代理；且随着股指期货推出，期货公司也可从中分得一杯羹，这些都是利好因素。但他认为，期货公司净利润基数很低，对于年净利润在60万元的期货公司来说，即使净利润增长100%，其业绩也不过120万元而已。且股指期货开始时，交易量不会很大，因此获得的收入预计有限。

　　华闻期货金融期货事业部项目经理逯智勇表示，公司正在积极争取全面结算会员资格，全面结算会员资格对期货公司要求很高，注册资本至少5000万元以上。一旦获得全面结算会员的牌照，期货公司不仅可以进行交易，而且其他没有结算资格的期货公司也需到该公司进行结算。但目前证监会和中金所还没有确定全面结算会员的期货公司名单，需要一定的时间。

　　但同时逯智勇也表示，虽然多数期货公司的规模不大，但是一些券商背景的期货公司正准备增资扩股，扩大注册资本的规模。目前这类期货公司如，去年8月光大证券收购南都证券，将注册资本由3000万元扩大到1亿元；近期国泰君安收购70%浦发期货，其注册资本1亿元。

　　少数个股受益

　　相关人士表示，目前参股期货公司的上市公司并不多，由此成为市场的稀缺品种，类似之前参股券商类个股一样。但与参股券商类个股不同的是，上市公司参股的期货公司规模都比较小，这些期货公司虽然可能会随着股指期货的推出，收入预计有较大增长，但基于收入绝对值小，对上市公司利润的贡献有限。

　　目前参股期货公司注册资本规模上亿元的，大约只有厦门国贸全资拥有的厦门国贸期货公司以及丰原生化参股28.5%的安徽新兴期货。此外中粮地产参股的金瑞期货以及云南铜业参股的云晨期货注册资本规模在5000万元，这些期货公司有望获得全面结算会员资格，上市公司有望从中受益。

　　但对于那些注册资本在3000万元以下的参股期货公司，如中储股份参股的金牛期货、美尔雅参股的美尔雅期货等，如果不增资扩股，发展前景并不看好。

　　相关人士提示，由于全面结算会员资格期货公司尚没有批下来，参股期货公司的上市公司受益程度不确定性较多，存在一定风险。