市场投机力量热情高涨 冷静对待郑糖急涨行情

　　美尔雅期货 王荃

　　糖价近期节节攀升，刺激投机资金踊跃介入，成交量年后显著增加，这波从月初开始量增价变的格局已连续出现过四个月，5月糖价也在这四个明显的变化中，演绎出先抑后扬态势，目前价格正向着11月底的高位挺进，并有望创出新高。但在市场投机热情高涨时刻，愈发需冷静分析当前基本情况。

　　截至2月末，本制糖期全国已累计产糖831.4万吨，本榨季的日榨生产能力有大幅度提高，同比产糖增加161.8万吨，虽2月销量同比增加并不多，但2月累计销量较去年同期多销93.87万吨，一是由于今年春节推迟，2月至3月的销量变化过度比较平稳，并未出现明显减少情况，再者从刚公布的二月份全国食糖产销进度表看，广东海南已有10余家收榨，预计其他大部分糖厂收榨时间也都会有所提前，相应的新糖出厂数量可能较上月出厂慢且数量减少，由此可能引发短时的供应紧张而有助于价格回暖。

　　节后现货价格逐步企稳，也带动了本轮的期价上扬。自2月26日来截至上周末，南宁、柳州、昆明等主要产糖区白糖现货价格普遍上涨130-150元/吨，销区商业库存补库愿望表现强烈，消费预期比节前乐观，加之上周中糖协产销形势座谈会上，发改委经济运行局处长赵丽华透露，2006/07榨季国家计划将古巴进口糖全部用于储备，并依情况初步以3500元/吨的南宁站台价为标准进行适当国内收储，该消息上周三一出，现货周五便又大幅上扬，截至昨日南宁报价为3770元/吨，这距离座谈会上国家商务部市场运行司司长徐息希望的糖价——在3500至3800元/吨价格区间的上限仅半步之遥，而他也表示，如果现货糖价超过或低于该区间，国家就有可能会采取一定措施稳定糖价，其中不排除增加进口或国家收储。显然，糖价于会议后不久即在力求稳定中隐含着攀速较快趋势，其很大部分原因也是来自对会议内容利好的理解。

　　而在国盘涨势如虹的时候，纽约原糖期货却完全回吐了3月初的所有涨幅，市场维持着震荡下行趋势，这一方面是受5日

　　眼下内外市场背离，国盘走势强于外盘，技术上看，郑糖总体保持着一个良好的弧形上扬形态，各中短期均价线均已向上抬升，60天均线也趋向平滑上翘，但考虑到价格连续拉升，部分技术指标数值已至超买区间，在此情况下，对郑州白糖短期技术性修正要求有所注意是十分必要的。