沪深300指数震荡收低 仿真期指价格小幅回落

　　作者： 朱遂科

　　沪深300指数3月9日震荡收低，收盘报2,611.39点，跌0.62%。全天成交679亿元，较前一交易日的539亿元放大26%。受现货指数收低影响，仿真期指全线回落。

　　仿真交易全天共成交90198手，四合约共持仓122872手，近月703合约收盘报2612点，跌22.7点，跌幅0.86%,较现货升水1点；704合约收盘下跌91.2点，跌幅3.24%；706合约收盘下跌38.1点，跌幅1.25%；709合约收盘下跌1.8点，跌0.05%。

　　中海能源策略基金再度首日售罄、华富成长趋势基金下周一起发行、中国国家外汇管理局局长胡晓炼称新的QFII额度即将推出等消息利好市场资金面；香港股市及内地银行股近两日大幅反弹激励银行、钢铁等权重板块继续走高，推动沪综指连续第四个交易日收高。

　　但中国央行9日07年第一次发行定向票据，显然是为控制贷款快速增长而采取的针对性措施，利率也明显带有惩罚性质，预示央行未来或采取进一步紧缩措施；量能虽明显放大，但涨幅居前的多为题材股和低价、小盘股，股指尾盘冲高回落的走势或预示上行压力较大；沪综指短线或将围绕2900点区间震荡。

　　期指早盘跟随现货指数一度震荡走高，不过随着现货指数的回落，仿真期指急转直下，投资者对于高位的股指心存忧虑，市场较为敏感。不过从远期合约较高的升水可以看出：投资者认同近期大盘的整理态势，对将来股市再创新高充满信心。

　　套利建议：若现货指数继续回调，加上远期合约过高的升水指，会导致远期合约回调幅度超过近期合约，因此建议投资者采取买近卖远的套利组合。

　　股市看点：沪深股市3月9日收盘涨跌互见，沪综指以2,934.49点小幅高开，盘中最高2,952.15点，最低2,891.81点，收盘报2,937.91点，涨0.34%；深成指报8,146.44点，跌1.25%。两市共成交1,391亿元，较前一交易日的1,166亿元放大近20%。

　　盘面看，个股涨跌互见，有色金属、钢铁、医药、家电、农业等板块涨幅居前；低价股和小盘股表现活跃；指标股多下跌，中国人寿(601628)跌0.39%，中国石化(600028)跌0.77%，但银行股走强，工商银行(601398)涨2.64%；汽车、航天军工、机械、地产、交通运输等板块下跌。

　　沪深300指数表现：沪深300指数3月9日震荡收低，收盘报2,611.39点，跌0.62%。全天成交679亿元，较前一交易日的539亿元放大26%。

　　盘面看，个股涨跌互见，有色金属、钢铁、医药、家电、农业等板块涨幅居前；低价股和小盘股表现活跃；指标股多下跌，中国人寿(601628)跌0.39%，中国石化(600028)跌0.77%，但银行股走强，工商银行(601398)涨2.64%；汽车、航天军工、机械、地产、交通运输等板块下跌。

　　短期看，近期市场震荡盘升的格局或将告一段落，本次调整或属于次级中期调整，时间1个月左右，幅度20%-30%。这次调整或将为中期主升行情做一次洗盘，短期或仍继续调整，但中长期牛市远未结束。

　　从目前年报公布的数据显示，06年上市公司总体业绩出现了欣喜的局面，这当然和股权分置改革所引发的此轮牛市有关。预计截止到4月底，待上市公司年报季报出齐，或许我们会看到3000点的总体PE以2006年计算不过30倍左右；而2007年的动态PE更会降低至20倍左右。

　　中长期看，这轮牛市已成为国家战略的需要，其宏观经济高速增长，人民币长期升值，流动性过剩等所有的牛市因素并没有任何改变。从波浪技术上看，这轮5年左右的大牛市不久就要正式步入三浪三主升行情中。也就是说，本轮大牛市到截止到目前才刚刚走完30%左右的路程，仍有70%的上升空间要走。

　　至于短期的调整，或将是延续牛市上升周期的有效手段。对估值过高股票的一次合理的修正，也是市场热点切换的需要。

　　证券市场消息：

　　据证券时报9日报道，十届全国人大五次会议8日上午在人民大会堂举行第二次全体会议。会议听取了关于物权法草案的说明、关于企业所得税法草案的说明。

　　据证券时报9日报道，国家外汇管理局局长胡晓炼昨日表示，外管局正在研究A股和H股两个市场建立套利机制的建议。她还透露，新的QFII投资额度将很快推出。

　　据证券时报9日报道，深圳市金融业“十一五”规划日前正式公开亮相。规划提出，在“十一五”期间，深圳将打造四大金融中心；支持深交所建立多层次资本市场体系；争取试点设立证券融资公司。

　　据上海证券报9日报道，8日，保尔森在中国人民银行行长周小川陪同下，在上海期货交易所发表演讲“努力实现经济再平衡，迎接金融服务领域的国际竞争，是一项双赢的建议。”

　　据上海证券报9日报道，拟向全体股东每10股送红股10股派发现金红利30元(含税)，驰宏锌锗派发A股历史上最大的“超级红包”。此预案共计送红股1.95亿股，派现金红利5.85亿元。

　　据中国证券报9日报道，全国人大代表、国家发改委副主任陈德铭8日透露，建立石油战略储备首先要制定法律法规。发改委正在做前期调研工作，计划07年加快做完储备立法工作。

　　据中国证券报9日报道，2月份，国际市场石油价格呈稳中趋升的运行态势，国内成品油价格基本稳定。预计后期油价仍会保持相对稳定的运行态势，大起大落的可能性不大。

　　据中国证券报9日报道，两会期间代表委员提出，金融衍生品市场发展缓慢，无法满足广大企业规避金融风险和资金管理的需要，并呼吁，加快发展这一金融市场的高端领域，推出股指期货、国债期货、外汇期货期权、黄金期货等一系列品种。

　　据金融时报3月9日报道，股指期货究竟何时可以推出，一直是市场所关注的焦点。近日，证监会副主席范福春在“两会”期间接受记者采访时表示，将争取在07年上半年推出股指期货；中金所也在日前召开的上海金融工作会议上表示，股指期货上市的各项工作正在有序推进，将按照证监会的统一部署，在准备充分、条件成熟时推出股指期货。据悉，各大期货公司已经得到通知，将在4月底前全部完成股指期货的各项准备工作。种种迹象表明，股指期货极有可能在07年5至6月份“条件成熟”时面世。

　　据第一财经日报9日报道，中国央行9日以3.07%的利率向部分银行定向发行人民币1000亿元3年期票据，其中向工行、中行、兴业银行、招商银行分别发行210亿、160亿、40亿和30亿元。

　　综合媒体3月9日报道，中海能源策略基金在3月8日正式发行当天，募集规模便接近100亿上限而提前结束发行。华富成长趋势基金9日公告将于3月12日起发行，其股票投资比例最高可达95%，此次募集上限90亿。自06年12月份起中国证监会一度暂停了新基金的发行以及老基金的持续营销，使市场的基金需求得到一定抑制；07年开闸以来的4只股票方向型基金均闪电结束募集。07年以来发行的4只股票方向型基金募集规模约人民币390亿元。

　　中国财政部长金人庆3月9日在人大会议新闻发布会上表示，两税统一后，将对内外资企业统一征收25%的所得税，但对高新技术企业继续实施15%的优惠税率。金人庆称，两税合一如通过将从2008年1月1日起施行。金人庆表示，征收燃油税的问题还在加紧准备，希望尽快把原来设计的燃油税出台，但关键还是要看条件是否成熟。

　　沪深股市3月9日收盘情况

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　　开盘价 收盘价 涨跌幅% 最高价 最低价

　　上证综指 2,934.49 2,937.91 +0.34 2,962.42 2,891.81

　　深证成指 8,269.35 8,146.44 -1.25 8,287.69 8,103.32

　　沪深300 　2,632.802,611.39 -0.62 2,643.81 2,587.49

　　上证B指 172.50 169.74 -1.35 173.08 167.65

　　深证B指 484.63 483.55 +0.13 487.61 478.13

　　中小板指 3,386.34 3,357.01 -0.79 3,396.33 3,336.43

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