全球农产品期市剧烈波动 商品基金大减多头头寸

　　证券时报记者　魏曙光

　　本报讯　　全球股市的大幅下跌引发的国际商品期货市场调整仍在进行中。由于商品基金在过去的一周里巨量减持多头头寸，农产品期货市场各品种均出现较大幅度下跌。分析人士表示，目前的价格大幅下跌并不意味着粮食市场从此步入熊市，但是在未来几个月中，全球农产品期货市场将会继续剧烈波动。

　　截至昨日北京时间15:00，美国芝加哥期货交易所的小麦期货价格报价467.0美分/蒲式耳，比一周前收低29美分/蒲式耳；玉米期货价格报价414.25美分/蒲式耳，比一周前下跌24美分/蒲式耳；黄豆期货价格报价747美分/蒲式耳，比一周前下跌48美分/蒲式耳。在国内，大连商品交易所的大豆连续收盘价为2930元/吨，比一周前下跌70元/吨；玉米连续收盘价为1530元/吨，比一周前下跌21元/吨；而郑州小麦连续收盘价1608元/吨，变化不大。

　　多数分析师表示，由于近期日本上调利率，导致日元兑美元汇率创下15个月新高，市场担心日元汇率进一步上涨，促使基金将日元和其他高收益货币的套利盘平仓。此外，2月27日中国股市暴跌，也引发市场担心资金流动性枯竭，导致基金在黄金、白银等商品期货市场恐慌性抛售，美国农产品期货市场也无一例外的遭到巨量抛盘的打压，而国内期货市场也出现下跌，但跌幅不大。

　　格林期货公司分析师王子元指出，股市下跌是玉米等农产品期货价格大幅下跌的诱因，但是芝加哥玉米期货价格在上周创下10年新高后，由于基金持有创纪录的近40万手多单，其本身也早就应该出现回调整期，因此目前的下跌更多应当被视为是技术性的修正，而并非因为基本面出现了重大变化。当然，由于玉米价格高企，可能损害玉米在养殖业的需求，出口需求也可能受到影响，这也可能促使一些投机资金选择平仓。具体到大连玉米期货，由于前期国内期货价格并没有出现大幅上涨，所以具备较好抗跌性。

　　与此同时，玉米市场出现的暴跌，对小麦价格同样不利。此前美国芝加哥期货市场曾经憧憬玉米价格高企有助于小麦的饲料用量提高。但是随着玉米价格大幅下挫，令小麦价格失去了重要的外部支持。过去一周里，CBOT玉米近期合约跌幅接近5个百分点，而小麦期货也下跌了5个百分点，创下1月初以来的最大单日跌幅。

　　目前芝加哥小麦期货价格已经比去年10月份创下的10年高点低了15%，主要就是因为人们预计2007年全球小麦产量和播种面积提高，这也继续构成小麦市场的主要利空因素。从美国看，由于冬季期间平原地区出现充足的雨雪天气，这有助于补充土壤墒情，提升了2007年美国冬小麦产量前景。目前国际谷物理事会(IGC)预计2007/08年度世界小麦产量达到6.24亿吨，比2006/07年度提高3400万吨。

　　分析师认为，气象机构近期警告，2007年夏季美国可能出现拉尼娜天气，这会导影响到玉米单产潜力。从这角度来看，未来几个月里，美国以及全球玉米市场预计将会继续剧烈波动，上周的大幅回调并不意味着玉米市场将会进入熊市。市场将会日益关注春季天气，如果播种季节出现气象机构所预报的多雨天气，并且导致玉米播种延迟，这将会对玉米市场构成利多支持。