三交易日增仓逾六成 沪铜期价展开多空拉锯战

　　本报记者 李中秋 上海报道

　　市场担忧中国需求预期将减少的同时，上海期铜多空双方已悄然在此轮反弹高点58000元附近展开拉锯战。沪铜主力0705合约连续三个交易日在此间大幅增仓65.7％，持仓量由周一的25220手猛增至41796手，多空分歧异常激烈。业内人士分析，对中国需求是否会真正减少的判断差异，是导致这种分歧的原因所在。

　　值得注意的是，截至昨日，沪铜持仓量又回到了10万手上方，达到了105650手，该持仓量也是2005年期铜大涨初期的水平。与此同时，沪铜主力0705合约交易量持续放大，昨日达到54128手。在此之前，中国需求变化的担忧仍困扰着国际铜市。尽管LME铜库存周三减少375吨至207975吨，但隔夜三个月期铜晚场综合交易收报6015.0美元，较前一交易日的收盘价跌215美元。

　　中国海关周三公布数据显示，我国今年1月精炼铜进口同比增加86.3%，至131851吨，这个数据比去年12月份的进口量大幅增加了逾30％。标准银行一位分析师表示，“由于铜对建筑行业的依赖性，美国房屋销售放缓抑制了中国进口的利好消息。然而，中国进口数据支撑了我们的看法，在接下来的几个月中国的需求会强劲反弹”。

　　中国的铜消费状况始终为全球瞩目。不过分析人士也指出，单纯依赖进口数据很难客观判断中国的真实消费。

　　“但是，去年四季度以来这些方式明显退去，供应的不足渐渐显露，直接进口电解铜就成为难以避免的选择，因此，近期的进口增长应该是直接用于消费的”，景川说，“中国实际铜的消费并没有因为这些变化而出现大的改变，稳定增长仍然是中国消费的特征。”分析人士进一步表示，单纯依赖进口数据分析消费已经成为一些机构的一个误区，这就导致了铜价在目前区域产生了分歧。

　　景川认为，与进口减少来判断消费转弱一样，进口的大幅增加同样不能准确判断消费也大幅增加。中国消费继续保持稳定增长的态势，铜价也将按照自身的规律运行。无疑，当前期铜正处于一个上涨后的调整时期。