假期国际期市扫描：竞相上涨迎接中国农历新年

　　时值中国农历新年，国际期货市场也在伴随着喜庆祥和频频掀起热浪。6个交易日，CBOT大豆涨幅4.2%，玉米涨幅6.7%，小麦涨幅7.8%。再环顾周边市场，铜涨幅7.9%，原油涨幅5.2%，似乎所有的品种都在拉高等待春节过后中国买盘的入场，市场认为中国市场节后的开门红已经没有任何悬念。

　　CBOT农产品价格连创新高

　　2月22日，CBOT玉米期货锐升至10年新高，大豆期货也攀上两年半高位。

　　当日大豆期货收高2-1/2至8美分不等，其中3月大豆期货收高2-1/2美分至每蒲式耳7.83-3/4美元，新作11月期约收高5-3/4美分至8.37-3/4美元。

　　玉米期货收高2至8-3/4美分不等，其中3月期货涨8-1/4美分至每蒲式耳4.34-1/2美元，新作12月期货亦涨4-3/4至4.27-3/4美元。

　　另外，豆油期货收高0.10-0.20美分不等，豆粕期货收高0.10-2.40美元不等。

　　基金买入成为上涨的直接动力

　　农产品市场的狂飙有赖于基金的持续青睐。上周五(2月23日)公布的最新交易商分类报告显示，指数基金在CBOT大豆和玉米品种上继续增仓，截止上周二(2月20日)，指数基金在CBOT大豆上净多单增仓1254手，在CBOT玉米上净多单增仓8542手，而传统基金在CBOT玉米上也是增仓8387手净多单，而且这还是落后三日的数据，在上周后半段的行情介绍中，我们看到的是基金继续增仓推动。

　　能源上涨为CBOT农产品上涨奠定基础

　　市场认为，从表面来看，影响外盘农产品春节期间大涨的因素不尽相同。对于CBOT玉米来说，原油价格的重新走强从生物能源属性方面为其带来上涨动力。美国能源资料协会(EIA)公布的报告显示，2月16日当周美国馏分油库存减少500万桶，至1.283亿桶。这一降幅为2005年9月5日以来最大，其中取暖油库存下降了410万桶，上周美国东北部地区遭遇暴雪袭击。汽油库存连续第二周下滑，减少310万桶至2.221亿桶，接受路透调查的分析师预估中值为新增10万桶。此外，国际原子能总署(IAEA)表示，伊朗未能在2月21日的截止日期前终止铀浓缩活动，这从地缘政治威胁角度为原油价格带来推动力，NYMEX原油期货价格再次突破60美元。而随着CBOT玉米5月合约430美分的高点被突破，又引发一轮技术性买盘入场，遂有迭创新高的走势出现。

　　大豆上涨成为农产品领头羊

　　市场认为，对于CBOT大豆来说，来自于其自身供应和需求两方面的因素起到更大的拉动作用。首先来看供应，南美方面，在经历近来连续降雨天气后，大雨导致的收割延误已经造成了一定的损失，来自巴西马托格罗索的报告显示，由于大雨引起的作物损失可能高达20%。而根据美国Doane咨询公司公布一份新的种植意愿调查：今年美国农民可能增加14.7%的玉米种植面积，从2006年的7830万英亩增至8980万英亩，同时减少12.5%的大豆种植面积，从2006年的7570万英亩减至6610万英亩。

　　需求方面，强劲的大豆出口销售数据带来支撑，截止2月15日(周四)一周的出口销售报告显示，当周美国2006-07年度(9月1日起)大豆净销售67.53万吨，比前一周提高81%，比前四周平均水平提高12%，高于分析师预测的30-60万吨区间，其中中国购买25.03万吨。

　　CBOT5月大豆春节期间价格走势图(2月16日—2月24日)

　　气候因素成为假日农产品上涨的根本动因

　　市场认为，进一步探究农产品市场的涨势，我们发现基金全面入驻农产品市场，其更深层次的原因应该说是对于厄尔尼诺和全球变暖将导致2007年农作物迎来歉收年景的预期。

　　2007年的2月5日，北京创出了167年来的最高气温，16℃，这是自1840年北京有气象记录以来冬季里的最高温度。与此同时，黑龙江正在经历56年来的最暖冬季。阿尔卑斯山地区正经历着一千三百年来不遇的暖冬，许多滑雪场甚至关门谢客。在澳大利亚，正值盛夏的墨尔本居然在十二月下起了雪。本月初，联合国政府间气候变化专门委员会(IPCC)在巴黎发布的全球气候变化报告，其关注度和重要性要远超过

伊拉克战争、朝鲜核危机等目前国际事务的焦点。报告的主要结论：气候系统变暖是毫无疑问的，这一结论来自于明显的观察：冰雪消融、海平面上升、地球表面温度上升。报告显示，地球气候的温度在过去100年中变暖了0.74摄氏度，主要的变暖阶段是最近50年；同时，未来20年每十年地球的气候还会变暖0.2摄氏度。造成气候变暖的原因是温室气体在大气中的浓度增加。1750年以来，全球的二氧化碳、甲烷和一氧化二氮等温室气体的浓度增加很大，这些气体在冰芯中的含量比过去千万年的含量大得多。而全球变暖以及厄尔尼诺现象，对于农作物来说，首当其冲就是由于土壤过分失墒导致春旱加重，而随后的夏旱或者洪水泛滥发生的机率也将大大增大，何况这种担忧还是基于全球农产品已经连续三年丰产的背景下，基金的大举涌入可以说是恰逢其时，有备而来。

　　结合外盘和国内现货情况，市场认为，节后的农产品期货走势将表现迥异，预计大豆、豆粕最强，玉米和小麦次之。

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