基金投资需求增长重新入场 金属价格齐创新高

　　铜价创9个月最大周涨幅，铅、锡以及镍则创历史新高，黄金和白银价格创9个月新高

　　基金重新入场金属齐创新高

　　过去一周里，工业品价格全线大涨，伦敦金属交易所(LME)铅、锡以及镍纷纷创下历史新高，LME铜创下今年初以来的最高，而LME铝、纽约黄金以及白银价格创下9个月高点。市场人士认为，全球经济增长将提振商品价格，刺激了包括金属、能源在内的商品的投资和投机需求。

　　铜价创1月来新高

　　随着基金对包括工业金属、谷物以及

能源商品的买盘重新复苏，LME铜回升至6200美元上方，并创下自去年5月下旬以来的最大的单周涨幅。市场预期经过春节长假后的中国买盘将重返市场，在中国需求有望增加的预期支持下，铜价已经连续三周上涨。

　　“像中国这样的国家城市化不断发展以及基础设施建设发展，铜的需求自然就会增加”，自由港铜金公司CEO理查德·阿科森说，“如果中国的需求继续保持目前的水平，欧美地区的需求增长，那么铜的需求不可避免地保持强劲水平。”

　　据中国海关数据显示，今年1月中国的铜进口同比大幅增长44%。瑞士信贷集团的投资策略师菲利普·沃恩德兰认为，有迹象显示中国对铜的需求将再次增长。据彭博社的一份调查显示，经过一周长假后，来自中国的需求有望支持铜价继续上涨。

　　预期美国经济增长的疲软成为此前部分工业品价格下跌的一个重要原因。“此前人们一直在谈论美国经济增长的疲软”，Archer金融服务公司分析师斯蒂芬·普拉特表示，“但是，除了美国

房地产部门之外，并没有真实数据证明这一点。”他表示，其他国家的经济增长正在好转，而且日本央行的加息就是一个例子。

　　镍、锡和铅价纷纷创历史新高

　　周边商品价格的强劲走势也支持了铜价。镍价、锡价和铅价再次刷新历史高点，锌价、铝价也跟随其他基本金属上涨。

　　在印尼政府整治非法矿山，关闭了几家冶炼厂之后，锡价不断创下历史高点。上周四锡价创下13950美元/吨的纪录。在传闻印尼政府批准国有矿业公司PT　Timah出口锡之后，市场对锡供给紧张的担忧有所缓解，锡价上周五受获利盘的打压回落至13500美元附近。澳洲一英国炼厂的生产故障以及欧洲库存下降，均给铅价提供支撑。澳洲生产问题导致英国冶炼厂宣布为不可抗力，刺激了投机客买入铅金属的兴趣，将铅价推至历史新纪录高点1935美元/吨，使得铅价一周的涨幅达7%。

　　而镍价继续在市场担心供给紧张以及需求强劲的预期支持下不断走高，上周五LME镍创下40900美元/吨的新纪录。LME镍库存略微上升42吨，但可供交割的总量不过2280吨，不够全球1天的消费。

　　基金投资需求增长

　　对冲基金经理称，上周商品市场的全线走强也与日本央行将利率上调0.5%后的暗示有关。日本央行表示将这一利率水平继续维持一段时间。借入日元，投资像商品这样的高收益资产(也称息差交易)，一直是商品市场资金流入的一个普遍现象。

　　伦敦新金融资本公司表示，预计今年商品基金投资有望增长25%，而瑞银上周四也表示，预计今年追踪商品指数的基金投资将出现快速增长。投资者需求增长是过去4年里铜价创下历史高点的一个重要原因。

　　商品价格的上涨也刺激了投资者对黄金的需求增加。据世界黄金协会数据显示，目前黄金ETF基金的投资需求为1910万盎司，较去年底的1814万盎司增加。

　　“我们看到基金对商品的兴趣再次出现”，美国综合资源公司的期货交易主管达仁·斯杜迪说，“全球各个角落不断有新的基金投资流向商品市场。”

　　上周五LME铜上涨近200美元，至6325美元/吨，较前一周上涨逾8%，是去年5月下旬以来的最大周涨幅。自本月初创下的10个月低点以来，铜价已经上涨了18%。

　　上周路透/Jefferies　CRB指数上涨2.6%，原油价格突破60美元/桶，升至去年12月初以来的最高，而黄金和白银价格也纷纷创下9个月高点，玉米价格继续刷新10年新高。

　　“我们在商品市场上遇到了一生中难得一见的投资机会”，大地投资公司的CEO罗兰·简森说，“金属的需求是如此强劲，其价格将继续上涨。”

　　(李　辉)

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