基金持续青睐农产品期货 大豆上涨成为领头羊

　　刘文元

　　国际期货市场在中国农历新年喜庆祥和气氛中频频掀起热浪。6个交易日，CBOT大豆涨幅4.2%，玉米涨幅6.7%，小麦涨幅7.8%。周边市场，铜涨幅7.9%，原油涨幅5.2%，似乎所有的品种都在拉高等待春节过后中国买盘的入场。

　　基金买入成直接动力

　　农产品市场的狂飙有赖于基金的持续青睐。上周五(2月23日)公布的最新交易商分类报告显示，指数基金在CBOT大豆和玉米品种上继续增仓，截至上周二(2月20日)，指数基金在CBOT大豆上净多单增仓1254手，在CBOT玉米上净多单增仓8542手，而传统基金在CBOT玉米上也是增仓8387手净多单，而且这还是落后三日的数据，在上周后半段的行情介绍中，我们看到的是基金继续增仓推动。

　　能源上涨奠定基础

　　市场认为，从表面来看，影响外盘农产品春节期间大涨的因素不尽相同。对于CBOT玉米来说，

原油价格的重新走强从生物能源属性方面为其带来上涨动力。美国能源资料协会(EIA)公布的报告显示，2月16日当周美国馏分油库存减少500万桶，至1.283亿桶。这一降幅为2005年9月5日以来最大，其中取暖油库存下降了410万桶，上周美国东北部地区遭遇暴雪袭击。汽油库存连续第二周下滑，减少310万桶至2.221亿桶，接受路透调查的分析师预估中值为新增10万桶。此外，国际原子能总署(IAEA)表示，伊朗未能在2月21日的截止日期前终止铀浓缩活动，这从地缘政治威胁角度为原油价格带来推动力，NYMEX

原油期货价格再次突破60美元。而随着CBOT玉米5月合约430美分的高点被突破，又引发一轮技术性买盘入场，遂有迭创新高的走势出现。

　　大豆上涨成为领头羊

　　市场认为，对于CBOT大豆来说，来自于其自身供应和需求两方面的因素起到更大的拉动作用。首先来看供应，南美方面，在经历近来连续降雨天气后，大雨导致的收割延误已经造成了一定的损失，来自巴西马托格罗索的报告显示，由于大雨引起的作物损失可能高达20%。而根据美国Doane咨询公司一份新的种植意愿调查：今年美国农民可能增加14.7%的玉米种植面积，从2006年的7830万英亩增至8980万英亩，同时减少12.5%的大豆种植面积，从2006年的7570万英亩减至6610万英亩。

　　需求方面，强劲的大豆出口销售数据带来支撑，截至2月15日一周的出口销售报告显示，当周美国2006～2007年度(9月1日起)大豆净销售67.53万吨，比前一周提高81%，比前四周平均水平提高12%，高于分析师预测的30万～60万吨区间，其中中国购买25.03万吨。

　　市场认为，厄尔尼诺和全球变暖将导致2007年农作物迎来歉收年景的预期是农产品市场涨势的重要原因。

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