大豆玉米之间争地 节日持仓应首选套利操作

　　作者：车勇

　　春节将至，一些投资者开始寻求减仓来规避长假风险，新资金也不再积极介入，从而形成了多空交投不活，市场成交低迷的局面。面对风险无时不在的期货市场规避风险本应该是长期坚持的，但是在市场上总是存在一些爱好投机者，不畏惧风险，加大持仓头寸豪赌节后行情。当然这与期货市场的特殊性有一定的关系，期货市场除了一些参与套期保值现货商以外，大约90%以上的投资者参与投机操作，具有一定的风险承受能力，增仓赌节日行情也是可以理解。但是为了总体资金的安全，还是建议投资者保持轻仓过节为好。

　　如果一些投资者非要持重仓过节，在此也建议投资者要真正从目前市场各品种的基本面上来做一个分析，不要盲目持仓。笔者长期从事农产品分析研究，现针对大豆、玉米和小麦这三个品种谈谈是否可以持仓过节。

　　目前市场关注的焦点依旧是大豆和玉米之间的争地，争地预期导致市场做多大豆力量要远强于玉米。北半球大豆和玉米的播种要等到4月份才能陆续展开，大豆因播种面积下降而带来的利多，以及玉米因播种面积增加而产生的压力至少会维持到3月底。所以要想留仓可以采取买大豆卖玉米的操作。

　　在小麦和玉米之间，由于小麦和玉米在饲料粮上具有一定的替代作用，而目前玉米价格因乙醇汽油需求增加导致玉米价格上涨，从而导致饲料粮向小麦转移。最终将会促成在饲料粮方面的小麦需求增加、玉米需求下降，反映在价格上就是小麦上涨而玉米回落。因此，从这个角度来看，可以采取买小麦卖玉米的操作过节。当然买小麦的操作还有一些其他因素在支撑。诸如：今年我国自入冬以来一直气温较高，雨雪较少，这就为今年小麦容易遭遇倒春寒袭击，发生虫害埋下隐患。同时国家粮油信息中心预测今年的播种面积也较去年有所下降以及目前小麦仓单难以生成也是对小麦构成一大利多支撑。故对小麦也可以适当持单边多仓过节。

　　综合上述几个可持仓过节的操作，其实都是跨品种套利操作，由于套利风险相对较小，作为过节持仓首选，在此向投资者推荐。当然，除此以外还有比如买大豆卖豆粕操作也是可行的。随着市场新品种的不断上市，套利机会越来越多，望投资者多多挖掘套利机会，实现资金的保值和增值。

　　(新纪元期货)