沪铜大涨做空机会来临 连豆受利多刺激走高

　　周五，上海铜出现了大幅上涨的局面，但是这样的状况却为铜空头的建立带来了十分良好的机会。

　　LME市场铜价周四晚间出现了虽然没有能够打穿前期低点，但是价格的下跌趋势没有结束的迹象，虽然最近一段时间美国金融市场表现良好，但是铜价下跌的风险是显著的。

　　国内市场方面，由于现货面出现了一些紧张的状况，导致了国内4月期货合约与LME3月合约的比价出现了大幅的上升，同时，国内5月合约与LME3月的比价也已经达到了9.32：1以上，因此在这样的背景下建立空头头寸的时机已经成熟，只要下周国内5月与LME3月的比价维持在9.32：1以上的水平，则选择逢高建空的策略将是十分理想的。

　　连豆 受利多因素刺激走高

　　从近期的美国农产品市场价格波动观察，震荡过程中，多头主导价格上涨的气氛依然浓重。而基本面上，种植面积的变化在2月底前，不会有太大的增减。于是大家把目光集中到了原油的走势上了。

　　国内市场方面，大豆上涨的幅度并没有CBOT那么明显。远期0709合约本周以阴线报收，价格上涨不足30元／吨，报3166元／吨，成交量较上周增加了近30万手，持仓兴趣也从26万手水平增加到了31万手的水平。我们从国内持仓兴趣上观察，空头的头寸相当集中，无论其买美国抛国内的套利行为还是部分投机部分套利行为，均在价格上涨中起到了明显的压制作用。

　　我们认为，这种结构性的问题在未来时间内较难改变，因此，投资者在做多大豆的时候追高交易需要谨慎。从近几年的持仓结构观察来看，目前并没有可以足够推高价格的实力多头存在。总体上，玉米与大豆的趋势保持一致。操作上建议投资者在春节前回调时，适量买入。

　　原油反弹至60 燃料油跳空高开

　　美国纽约原油期货2月8日再次冲击60美元，在气候寒冷和加利福尼亚油田出现生产问题的情况下， 纽约商业交易所3月原油期货合约收盘2.00美元或3.5%为59.71美元／桶。

　　周四亚洲燃料油价格下跌。现货市场，新加坡基准180CST燃料油价格下跌7.65美元为每吨305.75美元；380CST燃料油价格比前一个交易日下跌6.40美元为每吨301.90美元。

　　昨日705合约跟随原油的反弹而跳空高开，2951开盘，后保持高位震荡，昨日最高2978，收于2975，上涨85点。成交量49750手，增加4344手，持仓增加1550手。建议：诸多利多消息下，多单持有。

　　郑棉 弱势探底

　　隔夜，NYBOT棉花期货继续第3个交易日下跌，受投机性卖盘和基金卖盘拖累和沉重的选择权交易等打压，3月棉花期货下跌59点至每磅52.41美分，5月合约下跌78点至每磅52.94美分。

　　昨日郑棉弱势横盘整理，705合约收盘小跌5元报收13865元／吨，仓减184手至39542手，成交1886手，交投在13855-13895元波动，其余合约均下跌20-65元不等。

　　本周郑棉在美棉下跌影响下呈现减仓阴跌，成交持续萎缩，郑棉期货由于大量仓单及现货销售毫无起色影响下，周k线呈阴包阳，下周应维持继续弱势探底走势，操作上建议节前观望。

　　郑麦 反弹力度有限

　　本周郑强麦出现大幅反弹。0709合约在前两日保持震荡下跌走势，周三则出现大幅上扬，随后两天保持震荡上涨走势。周收盘价1845，较上周收盘价大涨45点。从技术图形上来看，日K线图，收一带上影线的小阳线，麦价站在20日均线之上。

　　从一周图形来看，长期均线系统仍保持向下发散，但短期均线开始拐头向上。周K线图上，本周收一带下影线的大阳线，麦价虽突破5周均线，但仍受20周均线压制。虽然本周麦价受国家粮油信息中心2007年小麦减产的预测反弹，但仍没有改变总体下跌的趋势。从基本面上看，强麦价格也不具备继续大幅上涨的可能。

　　本周强麦反弹一方面是之前连续下跌后正常的技术要求，而周三国家粮油信息中心的预测加大了这一反弹力度，但在现货价格因需求不旺而难有起色的情况下，并且技术上还面临重重均线阻力位，强麦继续大幅反弹的可能不大。